從期貨看現貨／做多留倉 風險較大
【聯合晚報╱元大寶來期貨張林忠】 2012.09.09 02:48 pm
台指期上周五出現頗為戲劇性變化，上周四凌晨ECB宣布將無限制買歐債，為國際股市注入一劑超級強心針，連帶使得台指期一舉扭轉上周四看來已轉空的格局，不過開盤就是當日最高點，怎麼看都不太像是大多頭行情。不過台指期一口氣站回5日線、10日線、月線是事實，本周起多空雙方應還有一番激戰，行情恐怕不會太小。
從基本面切入，ECB央行會議後結論，除了公布維持寬鬆貨幣基調不變，更宣布準備於次級市場無上限買進歐元區政府公債，短線已暫時化解歐債危機持續升溫的疑慮，既然國際股市穩定，接下來就要回到國內基本面，整體來說，政經環境並不樂觀，沒有太激勵多頭的因子，仍要留意逢高突然出現之賣壓。
從法人籌碼看來，上周五跳空大漲但收了根黑K棒，外資在台指期多單減碼2626口，未平倉轉為439口空單。上周一收盤後外資多單為9625口，等同於一周減少了一萬口多單，因此除非本周外資的多單又迅速歸位，否則做多留倉的風險較大。
另從選擇權的角度剖析，PUT/CALL未平倉比值目前來到0.92，顯示指數後市偏空震盪較為可能。就未平倉序列來看，賣權最大未平倉序列位於7100點，約有4.86萬口，預計下檔7000點以上支撐力道都不弱！
最後看看三大法人當中的自營商，自營商台指期雖然由淨空單轉為淨多單72口，不過賣出買權的空頭部位卻大幅增加1萬口到8.5萬口，通常sell call 5萬口以上，就代表當月結算前行情都不佳，因此不論是外資或是自營商，整體法人籌碼面是偏向空方來移動的。技術面來看，上周五台北股市全場高檔震盪，但月線壓力不輕，未能一舉突破。而台股本周如果攻擊火力不足，大盤仍可能重回月線與季線間盤整格局，單方向操作難度較高，不妨考慮以收權利金的選擇權盤整策略進場因應！
【2012/09/09 聯合晚報】@ http://udn.com/