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投資黃金 仍然值得期待
2012/07/14 01:00 鉅亨網 編譯郭照青
有分析師說，某一天，黃金將會自沉悶倦怠的狀態中，猛然醒來，衝出一段起飛的漲勢。
如果反向分析是正確的，那一天將會來得較早，而非較晚。
當然，投資人對這種觀點，難免有幾許懷疑，因為至今，反向分析師看漲黃金已有數月之久。然而，黃金--至少目前為止--並未作出回應。
但是過去三十年間，有關預測黃金的短期走勢，反向分析對的次數，遠超過錯的次數。這意味，這些年來，贏家押注應站在一般黃金投資顧問共識的對立面。
目前，投資顧問的共識是決定性看空，且自3月以來便是如此。其實，過去四個月，投資顧問平均投入黃金市場的金額是負數。亦即，四個月來，他們預期黃金市場將會下跌。
這堅持看跌的氣氛，在近來可謂前所未見。
修伯特黃金通訊信心指數(HGNSI)係追蹤一組短期投資通訊所建議的平均持有黃金比例。3月14日，該HGNSI指數今年首度下滑至負數領域，顯示投資顧問建議客戶放空黃金市場。
今日HGNSI指數仍然為負數。過去四個月，HGNSI指數平均為-3.3%。上次，四個月期間的HGNSI指數出現這種負數水準，係遠在1991年。當時，黃金每盎司約為360美元，較今日水準低了約1200美元。
當然，過去四個月的情況，並不能保證黃金很快會搭乘這股重重的憂慮，出現一段上漲的走勢。但是看漲仍是今日明智的押注，除非投資顧問群體，在經歷數十年的失敗後，突然悟出了該如何成功預測市場的走勢。
《金融》方立寬：黃金短線弱，跌多折返機會高
2012/07/16 10:00 時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】寶來黃金期信基金經理人方立寬表示，黃金現貨近1週累積下跌2.0%，收於1571.95美元，下跌主因來自於油價短線漲多回跌，減緩通膨避險想像，還有毆盟與中國紛紛降息，推升美元相對價值，促使黃金於本週呈現跌勢。技術面來看，自5/1以來，金價呈現以1600美元為軸心，上下擺盪格局，目前油價旺季到來，以及黃金期貨未平倉量與實體黃金ETF持金量變化不大，這樣型態依舊維持良好。
黃金逆風因素：國際原油價格受到韓國與巴西雙雙降息之影響，恐有需求不振的陰影，使得油價進一步下跌，黃金與國際原油價格呈現正相關，金價表現恐受到牽制。
順風因素：美國將於7/13公佈密西根大學消費者信心指數，若受到歐債問題干擾使得通膨預期分項下滑，則有利市場形成另一輪量化寬鬆貨幣政策之預期，有利金價。
方立寬表示，金價再度跌回1600美元以下，目前消息面壟罩在非美貨幣降息的勢頭上，歐元區、中國、韓國與巴西紛紛降息，將促使美元維持獨強走勢；而美元走勢與金價走勢呈現負相關，因此美元若持續走強，將壓抑黃金的上漲空間。不過，回想美國前兩週公佈的製造業指數走弱幅度嚴重，顯示美國本身的經濟成長也疑慮不小，兩相作用之下，美元中期走勢是否可持續強勁，尚屬無法定論。黃金短線雖走弱，但預期續跌力道有限，跌多折返的機會反而較高，操作上不宜殺低。