【議題】09年兩岸金融開放契機
金融新思維：兩岸直接金融樂觀其成，首選國泰金、富邦金、元大金

結論

n兩岸金融現況與未來政策可能開放總覽：目前，中國對於外資保險公司開放最早，設立時，主要母公司總資產規模限制較銀行、券商小，業務經營限制也最少。但在外資券商方面，則是開放最少、限制較多，不得經營經營A股經記、自營業務。而大陸對外資銀行設立分行、子行時，母公司總資產門檻仍高，目前符合設立分行資格者有14家銀行、20家可設子行。未來兩岸金融開放，台灣方面，將積極爭取分行縮短人民幣業務經營（目前為分行設立前2年連續獲利）、提高參股上限、設立資產規模限制門檻，證券業方面，則以經營A股經紀、自營業務為主要協商。
n政策開放契機與效應評估：整體而言，開放登陸，銀行業直接效益大於證券業、壽險業。短期內，若目前台灣七家金融機構（彰銀、合庫、華銀、一銀、國泰世華、中信銀、土銀）辦事處升格為分行，可直接服務台商客戶，掌控台商企業大陸營運借貸情況，以及上下游產業脈動，長期而言，參股能取得通路，承做人民幣業務，大陸內需市場成長強勁，放款、財富管理、銀行卡等業務，可賺取2倍利差，因此，銀行業登陸效益，短期內可複製台灣經驗與客戶服務延伸，受惠最大、最快。
n台灣金融機構登陸優勢、劣勢、機會、威脅分析與評價：以香港為例，中國大陸與香港於2003年6月，簽署「更緊密經貿關係安排」（CEPA, Closer Economic Partnership Agreement），積極加強雙方金融合作，CEPA簽定前一年，香港金融股平均股價淨值比為1.9倍，2003年6月CEPA簽訂以後，評價即拉升至2.18-2.2倍，2007年簽訂CEPA補充協議三時，平均P/B更達2.5倍，最高P/B為2.8倍，目前台灣金融指數股價淨值比小於1倍，評價處於低檔，未來兩岸金融開放，長期ROE提升與評價re-rating具想像空間。
n台灣主要金融機構登陸優勢與策略：目前兩岸政治氣氛良好，09年兩岸簽訂MOU可能性大，以平等互惠為原則，台灣方面若持續開放政策，開放大陸4大銀行來台設立辦事處、開放陸銀經營新台幣業務、聯銀卡開放台灣使用等，則兩岸金融開放樂觀其成，投資建議以資產規模大、佈局完整、優先受惠、產業龍頭的國泰金、富邦金、元大金為首選。