本帖最後由 leelitw 於 12-04-04 08:36 編輯
前言
股市現行的技術指標之理論基礎是迷思的，它們會給投資人產生很多迷失。
為什麼？因為這些理論都忽略了股票價格是一個動態不均衡的隨機函數。這些技術指標的理論依據是以過去行情統計資料做為分析投資人行為模式的替代變數。因此，若所處股市屬不成熟、不穩健的，這類如同『執指為月』般的投資方法是不可能指導投資人做正確的投資，也不能保證投資人在股市上獲利。
一. 股價動態不均衡方程式
F(Value ， Price ， Except；⍵) = 0
Value的核心變數是EPS；
Price 的核心變數是股票供需買賣；
Except的核心變數無法加以界定與計量，只能以過去行情資料的統計做為替代變數；
⍵是機率、隨機變數。
二. 股價動態不均衡方程式的定性說明
股票的基本面(Value)、股票的市場價格(Price)及投資者的主流預期(Except)這三變數的關係是：
1)股票所對應的公司之基本面，影響股市裡投資人的主流預期，兩者通過投資者的買賣行為，一起成為影響股票價格漲跌起伏的主要變數；
2)被影響的股票價格，它的上漲或者下跌，將反過來進一步影響投資人的主流預期，使股市裡投資人的預期變得或更加樂觀，或更加悲觀；
3)投資人的主流預期，通過投資人的買賣行為，進一步影響股票市場價格的漲跌。這時價格往往能夠反過來影響甚至改變上市公司基本面的經營管理及發展。
上市公司基本價值、股票價格及投資者預期這三項變數是同時相互作用影響，只是各自產生的靈敏度不一樣，其中任一變數是不時的受到另二項變數的影響而變化。
三. 股價動態不均衡方程式的定量分析與實證
對上述(Value ， Price ， Except)三項變數，透過統計方法，加以界定、衡量、分析及預測。最新的MICS-Stock Picker表所呈現的是台灣股市整體與個股的計量指標之結果。