美債周報》債市在市場信心不足之情況下續揚
KGI凱基期貨
2008-12-10
近一週的美債在疲弱的數據支撐下繼續上揚，即使目前美股已傳出有機會開始觸底反彈，不過由債市的走勢來看，市場投資人態度仍然有所保留，加上預期聯準會將買進長債以寬鬆貨幣取代降息，因此更引發市場買盤積極進駐。近一週公佈的數據中，11月ISM非製造業指數下滑至37.3，創下自1997年該調查以來的新低水準，勞動數據的部份，11月的非農就業人數以及製造業就業人數也分別減少53.3萬以及8.5萬人，雖然上週首次申領失業救濟金人數有略為減少至 50.9萬人，不過整體來說勞動市場的表現仍然相當疲弱，因此使得近一週在美股不再向下探底的情況之下，10年與30年債價格仍續創波段新高。整體來說，債市有機會在市場信心不足的情況之下持續走揚。
籌碼面，CFTC公佈至12/2日止CBOT期貨場內多空部位，30年債基金為主的非商業端，空單明顯加碼，淨空增為11,791口，商業端，空單加碼較多，淨多單減為148,237口。10年庫基金部位空增多減，淨多減為16,518口佔總未平倉的1.47%，商業部分空單減碼較多，淨多增為 22,017口佔總未平倉的1.96%。
技術面，10年與30年債近一週沿5日線上攻的態勢仍不變，以日K線觀察，上方似乎萬里無雲，看不到明顯的壓力區，不過值得留意的是，自11初以來的這波多頭走勢至今尚未有拉回修正，短線上已有過熱的現象，因此未來一週的走勢除了可以觀察沿均線上攻的型態是否持續之外，另外多方更應小心隨時可能出現的修正格局。
選擇權10年庫的1月合約買權未平倉最大量及次大量在120及117，而賣權最大量則是113。30年債買賣權最大量區間為在133-115。