今年十一月，美國將舉行總統大選，如同歷屆選舉一樣，美國政府已經展開一連串的推動經濟政策：1月25日，美國聯準會宣布將延續低率政策至2014年底，同時暗示不排除實施QE3的可能性。我們認為，聯準會最有可能宣布實施QE3的時間，應該在歐債危機失控時，或是第二季末、第三季初。我們之所以推測聯準會將於第二季末之後才推出QE3，主要的原因有二：一).根據前兩次推出貨幣量化寬鬆措施的經驗，有效期有逐漸縮短的傾向，QE1的有效期接近一年，但是QE2的有效期卻不滿六個月，預估QE3的有效期應該會少於六個月，為了達到總統大選助選效應，推出時間不可早於選前半年。二).歐巴馬於1月25日提出的國情咨文中，推出鼓勵企業、尤其是製造業回流政策，一旦此政策見到成效，外流至新興國家的資金將大舉回流，新興國家的幣值將因此回貶，而美元將相對轉強，但是強勢美元又不符合美國利益，因此必須釋放出大量美元，以維持美元匯率於對美國最有利的位置。需要注意的是，聯準會推出QE3的初期，或許會對全球股市產生激勵效果，但是我們推估有效激勵期間應該不會超過三個月，而且如同前兩次貨幣量化寬鬆措施推出的情況一樣，大多數資金將留存在銀行體系中，並流入全球金融市場興風作浪，也就是說，今年第四季的股市，恐將出現不規則波段震盪走勢。
台經院以及主計處，雙雙於1/31調降2012年台灣的經濟成長預估值至4%以下，而且去年11月以及12月連續兩個月的經濟景氣燈號，都出現代表衰退的藍燈。雖然經濟景氣表現疲弱，但是台灣股市昨天卻依然收紅。最主要的原因就在於，受到選舉不確定因素壓抑的台股，去年出現資金大舉外逃的現象，走勢因而相對疲弱、甚至出現超跌走勢。如今不確定因素消除，資金大舉回流，資金行情成形，而在資金行情的初始階段，基本面的好壞，對股市的漲勢影響不大，這就是雖然經濟景氣不理想，但是股市仍然能夠連續三天反彈的最主要原因。
雖然資金行情剛展開，不會立刻結束，但是台股在新春開紅盤的短短三天內，反彈幅度已達4.6%，過去五個交易日的反彈幅度更已高達6.5%，在短線反彈幅度已大，又已進入前波高點壓力區的情況下，必須提防大盤震盪、甚至拉回的可能性。因此，接下來的兩三天，我們將採取調節漲幅已大的個股、轉入還有反彈空間個股的減量、換股操作模式，同時提醒投資朋友千萬不可追逐漲幅已大的個股，以免遭到短線套牢。