投資者在期貨市場中不斷交易，試圖尋找多空變化的真諦並從中賺取一份利潤。期貨交易涉及買賣方向的判斷，而方向即是多空
。期市中的多空對峙正如戰場中對陣兩軍的博弈，或一進一退、或雙方鏖戰一起、或兩兵相望而不動。如何判斷多空形勢，特別
是期價頂部或底部的形成，是許多投資者非常關心的問題。
多空的判定涉及到分析方法的使用，而分析方法主要分為基本面分析和技術面分析。這裡主要談的是技術面分析方法。技術
分析的根本是K線分析。因為技術分析涉及到價格的變化，而價格的四個要素(開盤價、收盤價、最高價和最低價)則包含在一根K
線當中。因此，K線的變化在很大程度上體現了多空雙方力量的變化。而頂部的構造是由一系列的陰陽K線組成的，如何更好地分
析K線的變化，從而更好地判定多空形勢呢？
一、指標判定——MACD指標的雙背離
MACD指標的背離形態可以很好地判斷一個中等級別以上的頂部行情。MACD指標的背離分兩種：一種是同一週期趨勢內背離；
另一種是跨週期趨勢間背離。
同一週期趨勢內背離，是指兩個相鄰MACD指標的紅柱波峰處於背離狀態，即最近的一個紅柱波峰較前一個紅柱波峰的峰值低
些。這種情況表明，當前上漲趨勢中，多頭能量被逐漸消耗並處於衰竭中，且空頭能量在多頭消耗過程中有滋生跡象。一般地，
當這個「內部背離」出現時，則隨時可能發生空頭行情，即頂部隨時可能到來。
跨週期趨勢間背離，是指兩個相鄰的趨勢行情的價格波峰產生時，這兩個位置的MACD指標紅柱值出現背離，即最近一個紅柱
波峰較前一個紅柱波峰的峰值低些。這種情況出現時，說明市場對於前一個價格波峰的壓力反應較敏感。當前市場多頭能量無法
有效突破前期價格波峰，這個時候容易出現「假突破」行情，即容易出現雙頂情況。
二、形態——經典形態的運用
經典的形態，有雙頂、三重頂、圓頂、頭肩頂及倒V形態等等。在形態的運用過程中，許多投資者總是用得很不稱心，甚至出
現不少紕漏或錯誤判斷。其主要原因是對形態判斷中的一些細節問題把握不準確，主要是在形態的時間跨度和形態構造力度這兩
個方面。
形態的時間跨度很重要，過小或過短的時間跨度形成的形態跨度所產生的力量並不大，或者說不應該重視這個「頭重腳輕」
的形態，它甚至有時候會是陷阱。一般地，時間跨度在3—4個月左右的形態所產生的行情級別屬於中等偏上級別，可信度高、有
效性也強。
形態的構造力度，是指形態構造過程中的多空力量所留下的「痕跡」即一系列K線的表現形式。頂部形態構造的重要位置最好
有大量的大陰線，甚至是跳空向下的大陰線，這才能說明頂部形態的構成中蘊涵著較大能量的空頭力量，後期該形態所產生的力
度會更大。
三、K線組合——密度與長度的秘密
K線表現的是多空爭奪所留下的「痕跡」，而多空爭奪的表現形式又分為多種情況。主要表現形式可以分為：多空僵持(蓄勢)
、多空搏殺和多空加速。而不同表現形式下的K線是不同的，K線中的陰陽線的密度以及K線本身的長度是一個很重要的衡量多空能
量的指標。根據這些不同特徵的K線，投資者可以更好地判斷當前多空所處的形勢，更好地瞭解期價所面臨的境況並做出更好的投
資判斷。
一般地，如果期價所處的位置屬於相對低位時，其所表現出來的K線一般波動幅度都很小，主要表現為小陰K線、小陽K線和較多的
十字星K線。一個階段的期價波動幅度也不大。當然有一種特殊情況，那就是極端暴跌下所形成的見底行情，這個階段的K線很可
能是連續加速的大陰K線。
而當期價所處位置屬於相對的階段性高位時，則其所表現出來的K線一般波動幅度都很大，主要表現為大陰K線或大陽K線，而
且伴隨著某日K線高低點可能是漲跌停板的價格。
而當期價所處位置屬於上升或下跌中繼階段，或者是可上可下的橫盤階段位置時，其所表現的K線一般都呈陰陽K線相間，K線
波動幅度適中。
一般地，如果一段時間的K線表現為較大比重的陰線，則此階段空頭力量正在積蓄，後期期價一般面臨回落或暴跌行情。
另外，如果經過一段時間的上漲行情後，期價開始表現出較多的陰K線，特別是大陰K線，那麼就表明該位置空頭的力量非常
大，形成階段性頂部的可能性也很大。
總之，判斷一個商品價格頂部的方法很多，但要「因人而異」、對症下藥。在不同的情況下，要使用不同的分析方法，方能
達到較好的效果。如果使用了許多方法仍未能判斷出該品種出現階段性頂部信號時，則說明該品種期價還沒見頂。