台股投資早報 100/9/26 星期一
四大主軸
多空：跌破七千 否極泰來
區間：6900-7400
主流：【強勢】LED、航空族群【弱勢】百貨、水泥、電機、食品類股
指標股：【強勢】8199 廣鎵、3553 力積、2618 長榮航、2610 華航、
【弱勢】2912 統一超、2915 潤泰全、1101 台泥、2049 上銀、1218 泰山
大盤
9/26 起時間轉折啟動 多方有機會接手
1. IMF 與世界銀行年會正在華盛頓舉行，參與會議的20 國集團表示到10 月下一次會議時，歐元區將已完成
擴大提供紓困基金，給歐洲債務纏身的國家，以解決危機蔓延問題。上週五道瓊工業指數小漲 38 點，漲
幅為 0.34%，收 10771.48 點。Nasdaq 指數小漲 27.56 點，漲幅為 1.12%，收 2483.23 點。S&P 500 指
數小漲 1.09 點，漲幅 0.08%，收 1316.28 點。費城半導體指數小漲 7.17 點。漲幅2.03%，收 359.95 點。
2. 2409 友達10 月預排的產能利用率回升到約85%，連續二個月上揚，優於內部原預期的70%，加上提高3D
與觸控等高毛利面板出貨、新台幣貶值，有助毛利率提升。面板股上週股相對抗跌，股價位處低檔籌碼相
對安定加上基本面轉好，有機會成為撐盤要角。
3. 1789 台灣神隆將在本周四（29 日）以46 元掛牌上市，市值將挑戰新台幣300 億元，為國內生技股市值規
模最大公司。 台灣神隆資本額為63.1 億元，公司上半年營收17.59 億元，年增4.1%，但因代客生產的抗
憂鬱症用藥比重提高，毛利率下滑，稅後純益3.99 億元，每股稅後純益0.65 元。神隆最大的股東是統一
集團，持股50%，神隆的上市後，將成為統一集團的小金雞。
結構
【強勢】LED、航空族群【弱勢】百貨、水泥、電機、食品類股
波段策略
以 IC 設計、半導體、LED 為主、記憶體模組、跌深優質龍頭股。
指標股2454 聯發科、3556 禾瑞亞、3443 創意、2379 瑞昱、2473 思源、3041 揚智、3582 凌耀、3553
力積、3006 晶豪科、4966KY 譜瑞、2330 台積電、2311 日月光、2325 矽品、6239 力成、6257 矽格、
6147 頎邦、3265 台星科、2393 億光、2308 台達電、2448 晶電、3061 燦圓、8121 越峰、3591 艾笛森、
2499 東貝、6271 同欣電、6223 旺矽、8299 群聯、2451 創見、3260 威剛、8277 商丞、8271 宇瞻、6145
勁永、2881 富邦金、2823 中壽、2474 可成、6269 台郡、2382 廣達、2353 宏碁、2201 裕隆。
短線操作
IC 設計(3443 創意、8299 群聯、3041 揚智、8081 致新)、LED(2393 億光、2308 台達電、3591 艾笛森)、
記憶體模組(8299 群聯)
台 股 投 資 早 報 焦 點 股 (楊志偉)
代號 股名 個 股 分 析 短撐 短壓相關參考個股
3443 創意
1. 創意擁有安謀完整的IP授權和多年的IC 設計經驗，獲得南韓手機大廠青睞，未來在與日
本NTT DoCoMo合作開發新世代手機晶片，創意將成為最佳合作夥伴，讓創意未來營運可期。
2. 8月營收8.91億元，受惠於4G TLE和數位電視挹注拉抬，較上月大舉攀升41%，預估9月營
收還會再攀升，帶動第三季業績明顯跳升20%，下半年營運暢旺。
3. 1H11EPS達2元，2011年EPS預估為5.00元，將較2010年增加10%。對於第三季營運展望樂觀，
營收QoQ有機會達20-30％，獲利則達30-40％，兼具平板概念股。
110 135
2473 思源
2330 台積電
2393 億光
1. LED廠商九月起開始有部分急單出現，主要係用在平板電腦或手機應用的小尺寸面板背光
源，LED背光電視新機種也開始放量。為沉悶以久的產業帶來些許希望，大陸LED廠也開始
減產，對市場是好消息。
2. 億光為台灣LED 封裝龍頭廠商，佔台灣封裝營收比重約達20%，產品應用比重主要可分為
手機/IT、背光、照明及Infrared，以手機/IT 營收比重最高約50%，主要應用在小尺寸背
光及按鍵背光，照明應用佔營收比重約9%，主攻中國路燈及歐美室內照明。
3. 未來主要成長動能來自於照明應用，積極主打第二自有同名品牌Everlight，推出多款LED
燈泡及燈具產品。2011 年上半年照明營收比重約8%，預期下半年在新產品效益發酵下，
營收比重將提升至10%，預計明年初自有品牌燈具可望在日本上市，明年底照明營收比重
可望提升至15%。2012年EPS預估可由2011年的4.03元成長至4.85元，成長率達20%。
47.1 60
2308 台達電
3591 艾笛森
2881 富邦金
1. 併購安泰人壽後保費收入大幅成長，市佔率有效提升。與國泰金相較，為利差益對利差損，
10年及11年獲利國泰金為0.45及1.58元，遠低於富邦金。
2. 中國佈局完整，尤其在海西特區將具優勢。獲利能力優於同業，1H11EPS1.77元，YoY+42%，
2011EPS將達3元以上，有機會達3.8元，成長率達64%。
3. 持有西班牙公債117億元，但皆持有到期；西班牙公司債97億元，為具高現金流之石油、
電信及銀行業者，義大利金融債及公司債5.1億元，整體風險不高。
30 35.7
2823 中壽
2886 兆豐金
註：盤面焦點股為個股近期基本面或消息面變化異動較大且受矚目之個股，提供內部同仁評估參考之用。由於個股隨時將因盤面變化而更新調
整，因此不作後續追蹤，投資人仍應善設停損，以控制風險