摩根士丹利證券指出，IC設計產業第三季確實旺季不旺，恐怕只能繳出季增0至5%的成績單，平均下調13%的全年獲利，不過IC設計即將步出谷底，調升原相（3227）、瑞昱（2379）的投資評等至「中立」，立錡則繼續維持偏多觀點。
摩根士丹利半導體分析師呂家璈表示，市場疑慮IC設計短線基本面不佳，第三季不如過去旺季表現，但基本面都已經反映在股價，投資人應該著眼明年PC強勁復甦的前提下，逢低在底部布局相關個股。
7月底進入IC設計大廠法說會密集召開期間，包括27日的聯發科（2454）、凌陽（2401）、29日瑞昱、智原（3035）、以及8月5日原相。
摩根士丹利這番中性偏多的觀點，能否帶領個股跌深反彈，值得觀察。
呂家璈強調，現在逐步接近財報發布的時間點，應該關切還有哪些下檔風險、明年前景如何。
個股上，可以用四項指標來挑選個股，分別是股價未偏高、新成長動能、毛利率回升、財務健全。
以整體產業來看，摩根士丹利預估晶圓代工第三季季減5%至15%，PC與IC設計則微幅季增0至5%，電子業強勁復甦要等到明年。
摩根士丹利指出，原相下檔有限，最重要的是財務非常健全，帳上現金高達51億元，現金水位達到帳面價值的85%、同時也達到總市值的45%，再加上明年有新產品問世，因此調高投資評等從「劣於大盤」升至「中立」，目標價88元。
摩根士丹利調升瑞昱評等，有三個理由，分別是市場期望低，而且市場也都知道瑞昱第三季不佳的事實，不會引發意外。其次是瑞昱第二、三季致力降低成本，成效不錯。第三則是下半年毛利率穩定，明年PC復甦之後，將使瑞昱受惠。
至於持續看好的立錡，股價經歷過修正後，明年在智慧型手機電源IC、LED背光驅動IC ，都可望比今年好，預估明年營收可以成長一至兩成以上，目前股價本益比12.8倍屬於安全範圍，投資評等維持在IC設計業當中唯一的「優於大盤」。
不過，創意（3443）則遭到調降評等至「中立」，主要是市場對創意下半年預期太高，但上檔存在風險，因此目標價從116元降為95元。