台股投資早報100/4/26 星期二
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多空：量能不足區間整理
區間：8800-9200
主流：金融、中概內需、水泥、玻陶、營建、資產、食品、貨櫃、航空
指標股：2886 兆豐金、2881 富邦金、2915 潤泰全、9905 大華金、1101 台泥、1802 台玻、2545 皇翔、2547
日勝生、1419 新紡、1217 愛之味、1218 泰山、2603 長榮、2618 長榮航
1. 由於沒有企業財報消息，且投資人關注等待週三聯準會公佈官方貨幣政策後的記者會，使得週一美股
呈現觀望且漲跌互見，僅有部分科技股溫和上漲，終場道瓊下跌26.11 點或0.21%，報12479；Nasdaq
上漲5.72 點或0.20%，報2825；S&P 500 下跌2.13 點或0.16%，報1335；SOX 上漲0.21 點或0.05%，
報443。
2. 兩岸銀行監理合作平台首次會議週一召開，激勵金融股全面開高，惟電子股在財報、匯率的雙重利空
影響下，盤中電子不乏先前強勢股打入跌停情況，使得週一台股僅能在平盤附近震盪，終場指數小跌
18.68 點，跌幅0.21%，收在8950.75，成交金額萎縮至1019.54 億元。
3. 上週台股出現兩個向上跳空缺口，突破遭到60 日均線壓抑的盤局，並且順利站上短、中期均線之上，
短、中期均線已經呈現多頭排列，短多格局略有成型，惟上檔9000 壓力仍在的情況下，成交金額必須
增，否則連續上攻機率不大，在量能擴增趨勢沒有出來之前，指數最好狀況將是緩步挺堅格局，4/21
向上跳空缺口下緣8813 將具支撐。
4. 觀察週一台股盤面結構，電子類股佔大盤成交比重快速下滑至44.04%，金融、非金電成為盤面資金匯
集所在，在新台幣持續挺升的壓力，以及電子財報欠佳、2Q 淡季的影響下，短期資金或將持續著墨金
融、非金電，操作上金融、非金電仍是主軸，電子股僅能個股因應。
大
盤
分
析
與
觀
盤
重
點
類股分析觀察標的
電子股
上週四、上週五電子股還熱熱鬧鬧，隔了一個週末，佔大盤成交比重竟然掉到
只剩44.04%，先前指標性強勢股，盤中不乏有重挫情況，例如6176 瑞儀、3556
禾瑞亞、2384 勝華、4729 熒茂、3383 新世紀、6285 啓碁，甚至上週五轉強股
8299 群聯，週一隨即轉弱，僅剩2498 宏達電、3008 大立光、3673TPK、2474
可成維持相對強勢，顯然電子股在財報不佳、2Q 淡季，以及新台幣匯率持續升
值的壓力下，短期恐怕持續是個股表現，難有族群性表現機會。
2498 宏達電
3008 大立光
3673TPK
2474 可成
6176 瑞儀
3556 禾瑞亞
3383 新世紀
金融股
兩岸銀行監理合作平台會議題材浮上枱面後，金融股連續四天呈現上漲，佔大
盤成交比重亦穩定增加，週一攀升至15.32%，族群從購併題材、官股銀行、兩
岸題材，甚至蔓延至最落後的壽險股，類股內呈現良性輪動，只要佔大盤成交
比重沒有明顯回落，短期仍將是盤面焦點，惟週一兩岸銀行監理合作平台首次
會議沒有具體結論，短線將有失望性賣壓，或可測試上週以來金融股漲勢的強
度，佔大盤成交比重沒有快速萎縮情況下，短線經過稍稍壓回後仍有可為，否
則將有陷入整理的壓力，指標股觀察創新高的2886 兆豐金、2881 富邦金，操
作上留意2801 彰銀、2892 第一金、5854 合庫、2891 中信金。
2886 兆豐金
2881 富邦金
2801 彰銀
2892 第一金
非金電
由於電子股難以匯集資金，使得非金電持續表現亮眼，非金電指數創下波段新
高，漲勢落後的非金電族群，例如營建、資產、貨櫃、航空，週一皆有補漲，
非金電族群內呈現良性輪動，短期持續是盤面焦點，維持強勢的中概內需，以
及在新台幣升值下有題材表現機會的台灣內需，將是短線操作主軸，中概內需
持續留意2915 潤泰全、2903 遠百、2601 益航、2911 麗嬰房、2362 藍天、9905
大華金、9939 宏全、1101 台泥、1102 亞泥、1802 台玻；台灣內需則是留意食
品、營建、資產，經濟部週一發佈3 月份整體零售額逼近1.2 兆，年成長高達
7.44%，並且表示2Q 展望仍佳，食品相關留意1216 統一、2912 統一超、1217
愛之味、1218 泰山，營建資產留意2501 國建、2547 日勝生、2545 皇翔、2520 冠
德、1419 新紡、2101 南港、1722 台肥、2607 榮運。至於貨櫃航空，2603 長榮、
2609 陽明、2610 華航、2618 長榮航皆有短底有成型跡象，短多或有可為，惟
國際油價走勢充滿變數，操作上僅可淺嚐，勿著墨過深。
2915 潤泰全
2903 遠百
9905 大華金
1101 台泥
1802 台玻
2912 統一超
2545 皇翔
2547 日勝生
1419 新紡
台股投資早報焦點股(連偉勝) 更新日期：100/4/26
代號股名個股分析操作建議短撐短壓
1722 台肥
1. 尿素、2-EH 與DOP 價格皆維持高檔，肥料事業穩定成長〈台肥+朱肥〉，預估2010 年EPS1.79 元，2011
年EPS3.50 元。
2. 住宅與商辦推案全部集中於南港，2011 年起進入密集認列期，例如甲子園、無雙、天匯等。
3. 2013 年實施IFRS 政策，台肥資產重估現值與成本差距甚大，目前概估的每股淨資產價值高達53.8
元。
區間操作90 99
2501 國建
1. 2010 年稅後EPS0.66 元，預估2011 年EPS 0.70 元，年底淨值為12.9 元，目前PBR1.18 倍，低於歷
史區間。
2. 國建財務體質良好、自有資金充足、長期維持低負債比，再加上對於產品品質要求高，國內口碑與消
費者認同度皆高。
3. 奢侈稅利空已經陸續反應，再加上新台幣升值題材，短期或將是盤面焦點。
區間操作14.35 16.25
2903 遠百
1. 2010年EPS2.09元，2011年2.8元。
2. 目前台灣遠百有9個據點、SOGO有8個據點、愛買17個據點，第二季板橋中本購物中心以及台中大遠百
將開幕。中國遠百有4個據點、太百有10個據點，今年第三季成都遠百將開幕帶動獲利成長且中國將
調高個人稅免徵額度對內需消費有利。
3. 2010年營收獲利皆創歷史新高，1Q營收61億優於市場預期，2Q進入旺季，尤其每年母親節為固定旺季
加上今年6月開放陸客自由行，將為國內百貨觀光業者加分。
區間操作50.5 56.9
波段策略
台股量能不足且電子難成主流下，恐怕僅能區間整理，操作上留意金融、中概內需，以及具備落後補漲條件的營建、資產、貨櫃、航
空。
註：盤面焦點股為個股近期基本面或消息面變化異動較大且受矚目之個股，提供內部同仁評估參考之用。由於個股隨時將因盤面變化而更新調
整，因此不作後續追蹤，投資人仍應善設停損，以控制風險