3月/第一季營收總結、贏家/輸家、首選個股
3月營收符合預期：目前九成的半導體/面板廠皆已公佈3月營收，而結果大多符合預期。3月底的需求略較預期強勁，係因客戶擔憂日本震災導致生產中斷，因而產生拉貨效應。財報總結及部份公司表現評述如下。
月增率分析：因基期較低（2月為農曆年）之故，元大研究範圍內公司幾乎每家營收皆較前月增加，只有旺宏（任天堂概念股）例外。聯發科月增率領先群倫，因為2月為其近四年來表現最差的月份。在所有次產業中，觸控面板產業單月整體成長最佳，原因在於多家業者受惠於iPad 2的上市（如宸鴻、勝華、達虹等）。
年增率分析：由於基期較低，單月表現比較結果大多失真，因此年增率為較佳的指標，尤其是考量到其與股價表現的連動性。由此亦可解釋，為何某些本中心看好之個股，包括台積電及玻璃觸控、IC設備相關個股等，表現持續超越同業。特別值得指出的是IC 設備產業（致茂、德律等），我們認為其潛在市場規模及市佔率雙雙擴增，成長極有機會超越整體科技業。IC設計廠則為明顯的輸家，因為10家廠商中即有9 家營收與去年同期相較，出現二位數的下滑。幾家公司年增率亦有亮眼表現，但主要是併購效益所帶動（ 頎邦、雷凌等）。
季增率分析：2011年第一季受淡季影響，多數公司營收較前一季縮減並不令人意外。當中旺宏、世界先進、瑞昱等則逆勢成長，但主要是因為2010年第四季基期極低。與前一季相較，表現優異的業者包括元太（電子書閱讀器第一季假期過後動能依然強勁）、LED 背光模組廠(受惠於iPad效應及LED 滲透率)、IC 通路商，以及年增率表現亦佳的IC設備廠。
推薦個股：總體而言，本中心依然推薦 Apple 題材股，包括直接或間接打入供應鏈的公司，因為其未來數日/週可望有相對較佳的表現。此外，我們重申先前看法，亦即在此波循環下，一線與二線廠的差距只會擴大（尤其是在震災發生後，只有一線廠商在供貨方面有議價能力）。觸控面板廠在元大研究範圍個股中表現最為突出（宸鴻/勝華，尤其是宸鴻因技術優勢，將於2012年新推出的iPhone 5之觸控面板供應端持續享有高市佔率），而台積電、景碩、中光電/瑞儀、新奇美等大廠則次之。砷化鎵(功率放大器) 亦是大幅受惠於智慧型手機成長的區塊。景氣循環股如 DRAM和 TFT類股等可為佈局標的，主因在於我們仍預估DRAM 與面板價格均將上揚。基於公司本身特質，看好數檔小型股，包括德律、文曄、京元電等。