美國財政部長貝森特聲稱中國「虛弱」，但現實並非如此。為何中國正在贏得這場貿易戰？

六個月來，中國不僅成功抵擋美國施壓，更學會巧妙反擊。當川普威脅100%關稅後又退讓，中國股市卻以美元計價大漲34％，是美股漲幅的兩倍。中國以稀土出口管制震撼全球供應鏈，威脅對美國企業進行反壟斷調查，更拒買美國大豆試圖重創川普票倉。

更關鍵的是，中國正發展一套新的全球貿易規範，透過出口許可制度與供應鏈主導地位，在舊秩序廢墟上建立中國主導體系。貿易戰反而讓習近平的科技民族主義路線獲得了正當性。

然而，當兩大經濟體將經濟力量武器化，反而激勵其他國家尋求多元化來削弱美中影響力。最終從開放商業的退縮中，將讓每個人都成為輸家。

主持人：天下雜誌資深主筆 黃亦筠
主講人：金庫資本管理合夥人兼總經理 丁學文