財訊快報 (2010-10-29 18:10)
【財訊快報／李純君報導】IP設計大廠與設計業者智原( 3035 )預期第4季因USB3.0與多媒體應用晶片出貨量的增加，可以抵銷消費性與顯示器相關晶片下滑對業績造成的衝擊，因此第4季營收將較第3季持平或微幅下滑1~5%；至於明年首季因Host與Device端的USB3.0控制晶片都會大量出貨，因此公司看法很樂觀。
智原透露依目前的接單情況看來，第4季營收會比第3季出現0~5%的微幅走滑，但公司努力往持平方面走；各產品線的波動部份，其一，通訊晶片持平。第二，PC晶片方面，因USB3.0在Device會有數百萬顆的出貨，因此本季業績貢獻度會提升。第三多媒體晶片部分，客戶第3季庫存去化得宜，影音相關晶片比第3季訂單需求轉強，尤其小音箱相關晶片出貨會明顯增加。
第四，消費性晶片部分，受淡季效應的衝擊，加上某一大廠客戶持續轉單的影響，本季訂單需求較上季明顯降溫。最後在顯示器晶片方面，因為目前面板端有客戶正進行晶片的庫存調整，第4季的訂單需求較前季明顯衰退很多，所以預估這一波的庫存調整，到明年第1季前將會結束。
因此整體來看，智原認為，第4季在通訊晶片需求持平，PC與多媒體晶片訂單加溫，顯示器與消費性晶片相關需求驟降的前提下，第4季情況應該跟第3季不會有太大差異，而第4季的ASIC業績占比與第3季持平，但替客戶開發設計的NRE認列金額會減少。總結智原第4季單季營收可以落在15.88~16.72億元間，單季平均毛利率則會落在第2季的42.4%和第3季的43.9%區間。
針對智原目前最受市場關注的USB3.0控制晶片部分，智原預估自本季起出貨放量，第4季貢獻營收5~10%。智原分析，第3季的出貨多屬研發樣品類，第4季才算真正進入小量產。目前智原在Host端有1個橫跨MB與NB領域的客戶，第4季該客戶進入認證階段，預估自明年起出貨可以開始真正放量。至於Device端，目前有3個客戶，其中一個是HD端的，另外一個是快閃記憶體領域的，這個客戶預計第4季出貨達到數百萬顆，因此對智原第4季營收貢獻度很大。
智原也分析，目前在USB3.0控制晶片，Host端的平均報價約3美元，自明年起因供應商增加，因此明年報價降幅約2~3成；Device端，因跨入門檻相對較低，因此明年競爭會更激烈，預計晶片均價降幅至少3成。
智原今日召開法說會，公布第3季財報；第3季營收為16.72億元，季增4.3%，年增9%，毛利率43.9%，優於第2季42.4%水準，主因高毛利的Design service與IP (NRE)比重增加，低毛利的ASIC比重減少，單季稅後獲利2.68億元，季增1.2%，每股稅後獲利為0.73元，累計前3季EPS為2.03元。