台股12日盤中一度大跌逾百點，源頭仍在電子權值股跌跌不休，其中鴻海( 2317 )下跌4元、聯發科( 2454 )跌9元、宏達電( 2498 )跌16元、大立光( 3008 )跌17元，連權值王台積電( 2330 )也跌0.5元，這些占指數的股票一跌下來，台股技術面出現大長黑。純就技術面來看，台股在8310反轉，跌破月線支撐，有反轉形成頭部之虞。
可是從另一個角度看，各類股中卻窗外有藍天，像棉花大漲到110美分，12日化纖上游股在新纖( 1409 )帶領下，力麗( 1444 )、南紡( 1440 )都有不錯表現。另外上游的中石化( 1314 )、東聯( 1710 )、中纖( 1718 )也大漲，特殊布的光明絲( 4420 )、光隆( 8916 )、利勤( 4426 )、聚紡( 4429 )也有不錯表現。
農產品大漲，也帶動食品股續強，聯華( 1229 )、台榮( 1220 )、泰山( 1218 )、大成( 1210 )也有不錯表現。還有控股公司型態的大型集團股如台聚集團、裕隆集團、台玻( 1802 )、東元( 1504 )、華新( 1605 )、長榮集團等也都展現抗跌力道。
顯然台幣急升，亞洲貨幣都大幅升值，台股開始出現新生態，受到台幣升值首當其衝的電子代工股恐怕很難使得上力。像鴻海生產基地在中國，除了工資連環漲外，人民幣與新台幣都升值，這種壓縮四面八方而來，股價長期不樂觀。
另一方面，全球央行印鈔票發行出來，氾濫成災的貨幣無不積極找標的，一旦出現股息殖利率好的，資產條件佳的個股，立刻有買盤湧入，在這種情況下，台股縱有回檔，指數拉回空間不會大，像台積電今年EPS若達6元，股價60元，P／E 10倍，若台積電明年配3元現金，股息殖利率5%，這比銀行定存利率好太多，台積電能跌到那裡去？
台股最近表現一蹶不振，攻上8千點後量縮，主要是台股結構出現了調整和生態。電子股不再是主流，以到10月8日為止的全球股市表現來看，今年以來，菲律賓股市上漲38.8%，土耳其漲27.75%，委內瑞拉漲31.2%，墨西哥漲20.3%，印度漲15.9%，丹麥漲33.45%，都是出類拔萃的市場，台股今年來只小漲0.69%，比南韓股市漲12.7%遜色很多，也被最近表現出色的港股恆生指數漲4.9%比了下去，照理說台股再跌空間有限，問題在下一回合如何選股。
從大的格局來看，亞洲貨幣往升值之路走，這是個大趨勢。而錢潮洶湧，資金正在積極找出路，這從玉米、棉花、糖、咖啡、黃豆、小麥漲不停，可以看出軟商品仍然大行其道，食品股中，有業績又有資產的聯華實業( 1229 )可列為首選目標。
棉花大漲帶動上游石化原料，EG、AN、CPL、PTA都有漲勢，那麼台化( 1326 )、東聯、中纖、中石化都有機會，上游聚酯廠除了新纖、南紡、力麗外，首選目標遠東新( 1402 )，很可能是下一匹裕隆後的黑馬，42元左右的遠東新值得注意。
月底很多蟄伏了20年的集團股正開始散發威力，華新、東元的大漲，帶給大家不同的啟發，因此，在12日的大拉回後，股市的新生態也將逐漸出現。