鈞鈞 發達集團副總裁
來源:您真內行   發佈於 2024-11-06 11:57

外資力挺!義隆2025年將迎AI PC推動、目標價180元

》【時報記者王逸芯台北報導】美系外資針對義隆(2458)出具最新研究報告,認為短期消費性電子依舊疲弱,惟義隆在2025年依舊將受惠AI PC趨勢,故維持義隆加碼評等、目標價180元。 美系外資表示,義隆2024年第三季財報顯示,EPS達2.49元,雖然季減4%、年減8%,但仍高於預期。單季營收為34.03億元,季增8%,年減3%,均超出預期。毛利率較上季提升0.7個百分點至49.3%,營業利潤率達27.2%,高於預期的3.1個百分點。非營業損失為8400萬元,主要由於匯兌因素。庫存周轉天數縮短至101天,較第二季的111天明顯改善。 美系外資指出,義隆對於第四季的展望顯示,營收預計季減13%,略低於正常的季節性10%的降幅,但符合其他PC供應鏈公司如譜瑞-KY(4966)和瑞昱(2379)的表現。各產品線中,筆電觸控板業務預計將持續成長,而其他產品則將有所回落。毛利率預計將在第四季達到48.5%,義隆計畫增加中國代工廠來降低成本。長期來看,義隆也將致力於提高商用觸控板的市場份額。 展望2025年,美系外資指出,AI PC的普及將助益於市場的成長。雖然預期筆記型電腦在2024年僅有溫和成長2%,但在Windows 10於2025年10月達到產品生命週期結束,以及更多主流AI PC上市的帶動下,預計2025年增速將提升至5%。義隆將受惠於這一趨勢,因為「圈選搜尋」功能需要觸控螢幕,而指紋辨識技術則能保障AI PC的安全追蹤功能。 最後,美系外資指出,由於短期內消費者需求疲弱,將義隆2025年的盈餘預期下調了4%。維持義隆加碼評等、目標價180元。

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