長天期美債承壓台灣可轉債具潛力

鈞鈞發達集團副總裁: 來源：財經刊物發佈於 2024-10-16 10:41

長天期美債承壓台灣可轉債具潛力

債市》

【時報記者任珮云台北報導】美國聯準會於9月18日正式啟動新一輪降息循環，市場資金因降息預期湧入，股市資金流入大增。投資人普遍認為「降息」循環的開啟是「債市」多頭的信號，紛紛投入長天期公債，甚至加碼槓桿策略，追求更高報酬。然而，長天期美國公債卻表現不如預期，統計自9月17日降息前一日至10月9日，美債價格不升反跌3.7%，導致資本利損。相對而言，股市在9月短暫回調後，美國科技股那斯達克指數在同一期間回彈了4.8%，市場表現出乎預料。針對市場波動，日盛台灣優質多重資產基金研究團隊建議，投資人可將資金交由專業基金經理人操作，透過上下游分析總體經濟情勢，靈活配置如可轉債和特別股等收益資產，避免美債與美元匯率風險，並享有全球資金寬鬆所帶來的機會。該團隊指出，這波降息循環下，多元資產類別的投資潛力較高，是穩健型投資人較佳的選擇。根據統計，截至2024年8月，台灣整體可轉債市場總發行規模與總掛牌市值均已突破2千億新台幣，且平均每週成交量達100億新台幣，流動性相較一般公司債高出10倍之多。此外，2024年上半年可轉債競拍得標價格創下新高，市場參與熱度不斷升溫，預計可轉債市場將在年底進入IPO旺季，次級市場價值提升機會增大。日盛團隊同時表示，全球降息循環與台灣企業今明兩年預期雙位數獲利成長，將推升具固定收益特質的特別股投資價值，成為值得關注的資產配置選擇。

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