高檔賣壓待消化 短線操作勿過度追價
‧永豐期貨 2009/12/21 17:38
「大盤走勢」：
大陸海協會會長陳雲林週一順利抵台，為期五天的第四次江陳會行程正式啟動，雖過去三次的會談期間台股普遍壓回整理，但週一台股買盤支撐力道依舊相當有勁，指數於早盤開始便來到7800點整數測試支撐，全類股則是呈現漲跌互見的局面，造紙、食品、橡膠等傳產類股仍有不小的調節賣壓湧現，加上尾盤前買盤有縮手觀望的態勢，使得指數最終仍無法順利站穩7800點，日線則是以留長上影線的黑k棒作收。而籌碼面三大法人操作分歧，投信持續調節手中現貨，外資與自營商則是同步站於買方，三者最後合計為買超52.88億元，加權指數則是小漲33.64點，收在7787.27點，成交量微幅放大至1068.65億元。
「期貨走勢」：
台指期週一上漲52點，收在7753點。價差方面，一月台指期逆價差收斂至34.27點，電子期逆價差1.56點，金融期逆價差2.53點，十二月摩台期轉為正價差0.40大點。
從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人淨多單增加1,046口，淨多單總水位升至1,896口，特定法人則是增加淨多單672 口，淨多單總部位升至1,951口，而三大法人於現貨市場轉為買超52.88億元，於期貨市場增加2,264口淨多單，最終淨多單總水位升至 5,122口，整體而言，大額交易人與法人週一於期貨市場同步進行偏多操作。
為期五天的第四次江陳會於週一正式啟動，根據過去三次的歷史經驗，在江陳會會議期間市場觀望的態勢相當明顯，指數普遍呈現壓回整理的態勢，但單從週一台指期的表現來觀察，多方於開盤後追價意願不低，指數推升至7800點壓力區附近才開始轉攻為守，盤勢在空方無明顯進攻動作的情況下，台指期進行橫盤震盪整理，日線則是以留上影線的紅k棒作收。雖壓力區附近多方依舊觀望尚缺追漲的動能，但在國內政治不確定因素存在之下，多方於低檔承接力道依舊強勁，不但五日與十日短均線成功收復，日kd中的k值線也開始翻揚，盤面尚無轉空的疑慮，短線仍將維持高檔震盪待變的盤勢為主，可考慮暫於 7600~7800點區間進行短線操作，不建議過度追價。
「選擇權走勢」：
選擇權從成交量來觀察，一月份契約買權集中在7800～8100點；賣權部份集中在7300～7600點。未平倉量的部份，買權OI續升至 199,060口，最大序列維持在8400點，水位為26,094口；而賣權的OI升至260,256口，最大序列為7500點，水位為28,639口。未平倉量put/call ratio由1.13回升至1.31，籌碼面多方仍較佔優勢。而隱含波動率的部份，一月契約買權平均隱含波動率由17.10升至17.27(升幅 1.01%)，賣權平均隱含波動率由22.06降至21.14(降幅4.26%)，波動率買權轉升賣權續降，市場對於短線行情看法相對正面，選擇權操作上可考慮指數高檔震盪壓回時伺機佈建買權多頭價差部位。
以上內容由各投資機構提供，為純屬研究性質，僅作參考，使用者應明瞭其參考性，審慎考量本身之投資風險，使用者若依本資料投資發生損失須自行負責