美國那斯達克綜合指數與費城半導體指數8日重挫，由於費半等美國科技股和台股連動甚大，後市不僅攸關「護國神山」台積電（2330）是否已浮現買點，也關係台股何時止跌。專家認為，美國科技股後市仍要看美國公債殖利率的臉色。

美國公債殖利率上升，對價位已高的科技股影響尤大。聯準會（Fed）認為，美債殖利率升高主要反映市場看好經濟復甦。也因經濟基本面看好，投資人紛紛轉進景氣循環股，因此科技股後市首先要看美債殖利率何時能回穩。

美國10年期公債殖利率9日盤中降至1.525%，但分析師認為，美債殖利率將繼續攀升，目前大多預估今年底會升至約2%。美國財政部9日起將標售一系列公債，也讓投資人坐立難安；2月25日即因7年期公債發行結果不佳，讓10年期公債殖利率升逾1.6%，科技股也聞聲重挫。

數據顯示，目前美債殖利率相對於經濟成長率的比率為1966年來最低，也暗示利率將繼續攀高。有「債券天王」之稱的雙線資本公司創辦人岡雷克曾說，美國公債殖利率應高逾3%，但他也說這只是個參考點，並非精準預測。

另一影響科技股後市的因素，則是類股輪動何時走完。3Fourteen研究公司估計，非必需消費品、能源、金融股將出現最大買超，科技和醫療股將出現賣超。但一些投資組合是按月調整，另一些是每季或每半年調整一次，意味到3月底止，還有更多資金加入景氣循環股輪動行列。