金融拉電子壓 台指多空平手盤局待變
‧永豐期貨 2009/10/26 17:17
「大盤走勢」：
週一台股不受上週五美股重挫百點的利空影響，早盤反而在日韓強勢帶領下順利開高站上7700點，盤中受惠於ECFA題材的相關傳產股再受買盤青睞，而消息面在ECFA的協商進度可望加快的利多帶領下，金融類股同步扮演撐盤要角，但由於電子股始終買氣不佳，拖累大盤無法站穩7700點整數，成為週一類股中表現最為疲弱的族群。從籌碼面來觀察，外資週一轉賣為買，與自營商同步站於買方，兩者共計買超達71.9億元，而投信則是持續調節手中現貨部位，最終三大法人合計買超68.9億元，加權指數則是小漲19.12點，收在7668.4點，成交量續縮至1057.13億元。
「期貨走勢」：
台指期週一小漲44點，收在7643點。價差方面，十一月台指期逆價差收斂至25.40點，電子期逆價差同步收斂至0.86點，金融期逆價差則是放大至1.89點，十月摩台期價差由逆轉為正價差0.23大點。
而從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人持續調節淨多單464口，淨多單總水位降至684口，特定法人則是持續增加淨多單 858口，淨多單部位升至2,387口，三大法人於現貨市場轉為買超，於期貨市場則是佈局1,835口淨多單，最終台指期淨多單水位升至 3,719口，整體而言，大額交易人與法人週一於期貨市場操作依舊相對分歧。
期貨走勢方面，週一台指期受到消息面大陸將爭取於今年底前正式協商兩岸經濟合作框架協議（ECFA）的利多激勵，開盤後多方立刻積極搶進，金融期成為主要的領漲族群，帶領台指期瞬間急拉150餘點，但隨著現貨開盤，追價買盤逐漸恢復冷靜，指數壓回至7700點上下進行震盪整理，午盤後由於電子買盤力道稍嫌薄弱，引發台指期獲利了結賣壓出籠，盤勢轉為震盪走低將早盤的漲幅大幅度縮減，日線最終以留長上影線的紅k棒作收，技術面雖五日與十日均線仍無法收復，但近三個交易日低點逐步墊高，顯示低接買盤承接意願不低，若下檔月線能維持不破，則多方仍有轉守為攻的機會，操作上需留意7800點附近套牢賣壓不輕，建議拉回時再逢低佈局，於壓力區附近伺機出脫，短進短出靈活操作。
「選擇權走勢」：
選擇權從成交量來觀察，十一月份契約買權集中在7800～8400點；賣權部份集中在7100~7600點。未平倉量的部份，買權OI續升至218,747口，最大序列仍在8000點，水位升至40,694口；而賣權的OI升至238,412口，最大序列維持在7300點，水位升至 21,275口。未平倉量put/call ratio由1.13降至1.09，籌碼面多方力道持續衰竭。而隱含波動率的部份，十一月契約買權平均隱含波動率由20.15降至18.73，賣權平均隱含波動率由23.51降至23.23，買賣權波動率持續回跌，其中買權跌幅較大，選擇權操作上可於壓力區附近佈建買權空頭價差部位。
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