上檔十日線持續反壓 高檔震盪難以避免
‧永豐期貨 2009/08/12 17:35
「大盤走勢」：
週二美股四大指數重挫達1%以上，亞股同步進行弱勢整理，台股買盤資金轉向電子、造紙、食品與紡織類股，表現紛紛優於大盤，而近期表現強勢的營建類股賣壓湧現，與金融類股同步下挫達1.6%，表現最為疲弱。而籌碼面呈現土洋法人對作的情況，本土法人轉站買方，外資與陸資仍積極調節現貨，最終三大法人合計賣超達35.56億元，加權指數小跌10.12點，收在6898.9點，成交量微降至1036.43億元。
「期貨走勢」：
台指期週三下跌49點，收在6839點。價差方面，期指全數為逆價差格局，八月台指期逆價差放大至59.9點，電子期逆價差2點，金融期逆價差7.63點，摩台期逆價差2.23大點。
受到國際股市走跌的影響，週三台指期早盤並無接續週二的漲勢，反而是以跳空開低的方式進行弱勢整理，加上日韓股同步下挫，使得台指期短空氣勢再起，於平盤附近震盪不斷，多空持續來回拉扯，技術面日線以留長上影線的黑k棒作收，雖五日線持續守穩，受到十日均線下壓，盤勢再受空方壓制，月線支撐宣告失守，但日k值線在此波修正過後已開始翻揚，日kd向下差距大幅縮減，近期在黃金交叉之前，震盪盤局難以避免，加上盤勢忽漲忽跌操作難度極高，建議短線維持低買高賣進行區間操作，並嚴設停損與停利。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人轉為調節淨多單1,376口，目前淨多單總部位降至4,755口，特定法人同步調節淨多單1,064口，淨多單部位降至5,024口，而三大法人於現貨市場維持賣超，於期貨市場則是調節淨多單791口，最終淨多單總水位降至5,885口，整體而言，大額交易人與法人週三於期貨市場操作相對保守佈局。
「台指選擇權分析」：
選擇權從成交量來觀察，八月份買權集中在6900～7100點；賣權部份集中在6400~6800點。未平倉量的部份，八月份買權OI升至 291,435口，最大序列仍在7000點，水位升為47,274口；而賣權的OI升至344,140口，最大序列向上移動一百點來到6500點，水位為 27,832口。未平倉量put/call ratio由1.20降至1.18，短線籌碼面多方力道有衰竭的現象。而隱含波動率的部份，八月買權平均隱含波動率由24.86升至27.48，賣權平均隱含波動率由29.75升至30.97，波動率買賣權再度回升，選擇權操作上建議逢高佈建買權空頭價差部位。
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