美元匯價近幾周強力反撲，投資人欲知的是：這是否是美元長期跌勢終結之後的新頁。
依史料來看，美元過去30年來也曾出現過幾次類似的轉捩點。自1970年代晚期以降，美元歷經走強之後的回跌，而又回升的循環，周期均長達5-7年。
由此觀之，美元這一波超過 6年的空頭已是強弩之末。美元近期兌歐元攀扺了2001年末以來高點，兌其它主要貨幣亦觸及2002年初以來最高。
Putnam Investments外匯投資部主管 Parker King說：「我最大的疑問是，美元是否啟動了為時 7年的向上趨勢？」他表示，部分客戶依照美元動態改變曝險水準，已開始為此預作準備。
美元近來漲勢，主要植基於美國以外地區的經濟展望疲弱，而非倚靠對美國經濟所抱持之信心。而油價的下挫，亦進一步激勵美元。
RBS Greenwich Capital首席國際策略分析師AlanRuskin說：「考量到美國目前的信用緊縮與房市狀況，就我所見，這波美元反轉的基本面欠穩固。」不過他強調，美元確實有歷經反轉的趨向。
回顧往例，美元反轉總需要時間鋪陳，而且常得觸及某一極強或極弱的臨界點。這次也不例外—從2001年高點至上個月低點期間，美元兌歐元跌掉近 60%；連評估經濟基本面的貨幣專家都認為超跌了30%左右。
資本流入( Capital flows)亦扮演了美元循環的重要角色。回顧美元2001年啟動跌勢，正值美國科技泡沫破滅、並牽動了往後的經濟衰退。聯準會( Fed)當時被迫大幅降息，美元相關投資的吸引力大減。而根據Bank of America( 美國銀行)的資料顯示，受惠於購併資金輾轉進入美國，(計7月底為止)相關的資本流入已達7年來新高。
與此同時，美國投資人也不再將資金挹注海外市場。據Investment Company Institute表示，上半年美國共同基金投資海外的淨流出金額為90億美元，願低於去年同期的800億美元。
另一個有助支撐美元的利多消息則是：出口額正在攀升，有助壓低美國貿易赤字。
不過仍有部分投資人認為，美國整體經濟若欠缺改善跡象，則美元有虛漲之嫌。加拿大Caisse de depotet placement du Quebec外匯交易部主管Maxime Tessier表示，美元維持強勢的條件之一就是「經濟趨穩」，否則就像是一場豪賭。
確實，某些認為美元觸底的投資人亦抱持謹慎態度。Loomis Sayles基金經理人 David Rolley說：「儘管近來美元走升，我們還是不太敢擴大投資」。他強調，貿然為之，有可能會墮入悔恨與驚愕。
引用:鉅亨網