【李亮萱╱台北報導】手機產業今年第2季表現不如預期，新機種推出量減少，定單也跟著遞延。法人認為，手機大廠的出貨力道將集中在第3季，可望有一波鋪貨效應，且銷售旺季將可延續到10~11月。其中又以可成、鴻準、宏達電、大立光、美律、閎暉、聯發科、正崴、佳必琪等9檔手機相關零組件廠較被看好。
集中出貨
第2季手機類股表現疲軟，為電子股中相對弱勢者。宏遠證券研究員白瑞民指出，由於全球股市在第2季末明顯下跌，「造成負面財富效果」，加上通膨壓力使消費力到下降，影響到手機換機的需求及時程。
品牌廠本季推新機
不過，第3季手機大廠集中火力，將過去壓抑一季的量一次補足，這波鋪貨效應，將帶動手機零組件廠進入旺季。KGI中信證券研究部資深襄理梁姿嫻說：「包括Nokia、Motorola、Sony Ericsson、HTC、iPhone等手機大廠第3季都有推出新機種，對零組件廠說也將形成一定的鋪貨效果。」
一般來說，從鋪貨到銷售有一定時間的遞延，加上第2季手機業營收表現太差，很多手機廠的營收季成長不到5%。在基期較低下，梁姿嫻說：「預料第3季營收將較上季成長1~2成，營收高峰將落在10~11月。」
這些推出新機的大廠中，又以Nokia、iPhone最被法人看好，白瑞民指出，今年的手機發展主軸為中高階手機，其中高階整合型（智慧型）手機年成長幅度將超越產業成長率。
高階手機成長較強
不過，在經濟成長趨緩下，新興國家的換機需求將超越成熟國家，白瑞民預料：「深耕新興市場的Nokia仍將持續強者恆強的態勢，為市場最大贏家。」
至於今年智慧型手機成長率優於全球手機成長率，而當中代表蘋果iPhone下半年將推出3G iPhone，預料將帶動正崴（2392）與3G iPhone的機殼及組裝供應商鴻海（2317）等個股表現。
雖然與Nokia合作的廠商可望受惠，例如大立光（3008）、閎暉（3311）、美律（2439）來自Nokia的比重大幅提升，將成為公司營收成長的最大動力。不過白瑞民也說，大廠持續Cost Down，供應商將可能面對沉重的降價壓力，對獲利將產生負面影響。
Nokia合作廠商受惠
至於Motorola日前宣布明年將完成公司分割，白瑞民說這表示在此之前公司比較不會出現明確的手機開發策略，預料今年Motorola營運動能偏弱。在此情況下，8成定單來自於Motorola的華寶（8078）營收成長動力將受限。
康和證券研究員林致全坦言：「第3季手機頂多只有小旺季。」雖然手機出貨量稍有回溫，但力道不強，多以能見度只有1個月的「急單」為主，且每筆定單量並不大，難有「長單」出現，建議投資人選股時不要只看產業，可先從大立光、閎暉、美律等指標股著手。
梁姿嫻也提醒，這2年手機大廠降價速度快，台灣的零組件廠價格競爭壓力大，許多公司即使營收增加，毛利率頂多持平，可見手機產業的成長期已過，預料未來年成長率頂多10%，建議投資人進場時還是要注重個股表現。