亞洲高收債 投資優選
2016-04-07經濟日報 記者朱美宙／台北報導
今年以來，全球股市和高收益債市的波動加劇，但亞洲債市表現相對平穩。法人預期，未來在全球低利率與經濟持續溫和復甦的環境下，亞洲高收益債後市依然值得期待。
儘管全球經濟復甦力道不如預期強勁，但國際貨幣基金（IMF）預計今年亞洲經濟增速可達6.5%，表現仍是全球亮點。亞洲債券具備相對較高的殖利率，以及適中的信用品質，成為今年以來債券市場焦點。
柏瑞亞太高收益債券基金經理人施宜君指出，亞洲整體經濟基本面穩健，且受惠於全球原物料價格仍低，油價修正帶動整體通膨明顯下滑，預期亞洲多數國家未來一年可能會降息或維持低利率不變，在資金流動性充沛的環境下，有利亞洲債市表現。
聯準會的動向至為關鍵，瀚亞投資亞洲債券基金經理人賴永強（David Lai）指出，聯準會升息預期降低，對於亞債形成一定支撐，雖然短線有利差擴大壓力，但長線看好利差縮減空間，加上低利率環境收益誘因，讓許多亞洲高收益債券投資價值自然受到資金青睞；此外，許多被過分超賣的亞洲非能源高收債，也出現低接布局機會。
施宜君並強調，相較其他新興市場企業債券，新興亞洲信用債券不良債券發生比率（distress ratio）相對位於低點，亞洲企業信用體質較為健全。
根據美銀美林統計，多數亞洲國家的企業擁有投資等級以上的信評，違約率也降至近年低點，未來利差可望再收斂。
看好亞洲高收益債券的後市，聯邦投信即將募集聯邦永騰亞洲高收益債券基金。特別的是，亞洲高收益債的指標指數有40%為中國高收益債，但聯邦投信將採取較低配置的方法，計畫布局中國高收益債32%，且以地產業為主，不同於大多數亞洲高收益債基金以布局金融股為主。