砷化鎵首季動能 可望淡季不淡
2016-03-13 11:41 經濟日報 記者陳雲上
繼紫光集團擬併購台灣封測廠後，中國三安光電11日宣布透過旗下子公司廈門三安，擬以2.26億美元（約新台幣74.58億元），換算每股110元，100%併購上櫃公司F-環宇（4991），以取得砷化鎵發展技術。但市場質疑，F-環宇工廠設在美國加州，並延攬美國國防部飛彈、導彈及測距雷射等高端先進應用，恐將涉及國家安全而遭到美國官方的否決。
不過，對於砷化鎵產業及F-環宇的未來展望，法人還是給予極佳評價，看好今年第1季，砷化鎵整體產業營運動能可望淡季不淡， 維持穩懋（3105）、F-環宇買進建議。
據法人報告指出，砷化鎵受到中國及新興市場4G及WiFi 802.11ac持續拉貨下，整體產業需求持續看佳，今年第1季表現可望淡季不淡，今年仍可維持正向成長動能。但考量個股營運動能表現上，穩懋長期致力於優化產品結構及ROE 提升，目前在WiFi產品比重已提升至40-45%與Cellular相當，毛利率明顯改善，且第1季營收有望優於公司先前財測目標（個位數季減），因此調升其目標價為72元，維持買進建議。
F-環宇則受惠光通產品比重拉升至70%，去年獲利優於預期，挾帶其光通產能及技術優勢，加上中國基地台上半年動能回溫，上半年營運動能無虞，維持買進建議，目標價100元。宏捷科(8086)因客戶較為集中，今年第1季美系客戶出貨受 iPhone影響，表現低於同業，第2季雖然中國客戶訂單較為明朗， 但預期獲利需待下半年才有機會回到正成長軌道，因此評等下修至中立。