殖利率高、存續期短 亞洲美元高收債受矚
2015-11-12 14:31:16 聯合晚報 記者葉子菁／台北報導
聯準會最新聲明表示將於12月討論升息，使市場升息預期提高、美債殖利率走升，但亞洲高收益債券因為擁有高殖利率保護與亞洲央行寬鬆貨幣政策助攻下，近期表現強勁。法人建議，投資人可持續將投資目光聚焦到殖利率高，且存續期間短的亞洲美元高收債市場。
復華高益策略組合基金經理人周上順表示，今年5月底以來高收益債反映油價下跌、新興市場經濟減緩、美國升息的不確定，殖利率與信用價差回到過去3年來的相對高點，評價面已接近修正完成，預期信用價差有望隨市場波動下降而收斂，在高利息收入之外，可望帶來債券資本利得。
台新亞澳高收益債券基金經理人尹晟龢認為，整體而言，亞洲地區屬於商品進口區域，低商品價格與寬鬆貨幣政策，使亞洲相對於其他地區更有防禦性。隨著中國人行持續維持寬鬆貨幣政策、人民幣迎接加入特別提款權(SDR)、強勢美元威脅趨緩及亞洲各國持續推行經濟改革與刺激方案等正面發展，預期亞洲債市下檔支撐強勁，整體偏正面看待。
尹晟龢表示，儘管短期美國升息預期趨升，但歐洲央行可望擴大寬鬆政策，加上中國人民銀行持續降息、中資企業融資成本明顯下降，都使中國海外債券展望不看淡。
德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，全球高收益債10月違約率由前月的2.15%下降到2.11%，歐洲高收債和新興市場高收益債違約率皆下降，美國高收益債違約率多數集中在低評級，整體來說目前高收益債基本面、資金氛圍良好。建議以C級至BB級券種為核心，全球高收益債為主軸，並透過複合型新興市場公司債及濟表現較佳的亞洲高收益債為輔，爭取收益機會。