新興貨幣債 打進冷宮
2015-08-21 經濟日報 記者張瀞文／台北報導

美國將升息，美元強勢，新興市場貨幣趨弱，加上人民幣最近貶值，今年以來，在所有債券型基金中，新興市場當地貨幣債券基金表現最差，跌幅接近一成。
理柏（Lipper）統計，年初到8月14日為止，在所有債券型基金中，以巴西債券基金的跌勢最凶，高達17%，其他新興市場當地貨幣債券基金的跌幅介於7%到10%之間，大多數的跌幅落在9%以上。
相反的，今年以來，新興市場強勢貨幣債券基金普遍有正報酬，尤其是亞洲強勢貨幣債券基金，在所有債券型基金中表現最優。今年以來，富達亞洲高收益基金上漲4.5%，日盛亞洲高收益債券基金也有4.4%的報酬率。
德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，就供給面來說，美元相對亞洲貨幣走強，可能壓抑企業發行美元債券的意願，近一周亞洲（日本除外）發行美元債的規模也下滑。
就需求來說，許家豪指出，巴克萊報告顯示，人民幣重挫與續貶的預期，提高亞洲美元投資級債的吸引力，可能增加投資者後續對亞洲美元債的需求。
以富達亞洲高收益基金來說，由於主要鎖定美元計價的信用債，因此人民幣貶值的直接影響很小。
另外，新興市場短期債、新興市場公司債基金各有利基，今年以來的表現也不錯。短天期債券受利率波動的影響小。