可成展望報喜 Q4營運衝高
2015-08-06 00:15:42經濟日報 記者陳昱翔／台北報導
金屬機殼廠可成昨（5）日舉辦法說會，第2季每股純益6.81元，優於法人預期的6.5元；董事長洪水樹指出，雖然市場紛紛擾擾、風風雨雨，但對下半年展望持續樂觀，預計第4季會是營運新高點。
洪水樹強調，目前市場氣氛緊張，但可成供貨狀況相當良好，訂單能見度也不錯，預估第3季營收將高於5%以上的成長，第4季則會是全年高峰，業績成長力道將會「很有感覺」。目前最頭痛的問題是如何「趕出量」給客戶。
可成日前還發生大陸蘇州廠擬關閉產線，勞資協商破裂，引發員工暴動；在與當地政府溝通與及時聯絡下，抗爭活動告一段落；該事對可成營運並未造成影響，且可成仍對下半年展望持樂觀態度。
可成上半年資本支出達112億元，下半年規劃成為法說會焦點。洪水樹指出，去年投入的資本支出已用於設備採購，已開始用於生產線上，下半年資本支出會增加，但實際數字要到年底前才會公布。
可成第2季營收201.29億元，季增15.7%、年增51.1%，連續五個季度營收創歷史新高，稅後純益52.47億元，季增12.8%、年增44%，每股純益6.81元，較首季6.04元成長，業績表現亮眼。
可成上半年營收375.29億元，年增58.1%，稅後純益98.9億元，年增49.4%，每股純益12.85元，獲利創歷史新高，優於去年同期8.81元。
可成昨天並公告7月營收達62.36億元，月增0.8%，年增34.3%，表現穩健；累計今年前七月營收437.65億元，年增54.2%。
洪水樹強調，下半年受惠於大客戶的新機上市，隨著客戶市占率增加，公司供貨量也會提升，目前公司全力為新產品「拚命」，智慧手機機殼產品的營收占比將會比上半年增加，估計未來業績表現會逐季增長，並在第4季給外界一個驚喜的數字。
法人認為，洪水樹指的「大客戶」就是蘋果。iPhone 6s預計9月推出，可成已開始加緊趕貨，第4季產能利用率將達滿載狀態，藉此全力搶進蘋果商機。可成昨天股價上漲25元、收339元。可成近六季營收獲利概況 資料來源：公開資訊觀測站
蘋概風向球 沖淡悲觀氛圍
蘋概股重要風向球可成昨（5）日舉行法說會，第2季獲利季增12.8%，符合外資圈對可成的樂觀看法；進入第3季旺季，外資看好可成獲利表現會再上層樓。由於可成法說報喜，也可望沖淡市場對電子股法說會的悲觀氛圍。
摩根大通、摩根士丹利證券在法說會前，相繼發出力挺可成看法，在二大外資力挺下，昨天吸引大量買盤進場，其中外資買超1，390張，帶動股價走揚報喜。
摩根大通證券科技產業分析師陳威元最近建議客戶，在下半年旺季來臨前，逢回檔加碼可成，昨天股價表現也如他所預料。
i6s新機殼商機 吃得到 蘋果iPhone 6s新機擬採用更強韌、不易彎曲的新款機殼，以避免「折彎門」事件重演，可成董事長洪水樹昨（5）日在法說會上暗示，「大客戶」新產品的機殼在製程、材料方面都較先前大幅改變，公司將負責供應，預計第4季會大量出貨。
日前外電報導，蘋果正在全力開發一種新型仿陽極氧化金屬材料，外觀和觸感都和iPhone 6一樣，但完全不會阻擋無線訊號的傳輸。這項產品的技術難度高，市場傳出初期僅有鴻準能供貨；但從洪水樹的談話中，法人認為，可成也將會在新機殼首波供應鏈名單中出現。
法人認為，從可成預估第3季營收個位數增長推測，新機殼良率將在第4季大幅提高，屆時才能供貨給蘋果，實現洪水樹所說「驚喜」的數字。
摩根士丹利證券科技產業分析師陳星嘉在法說會前也發出「戰術性買進」報告，她指出，可成過去一個月股價大跌二成，有超賣之虞，股價現在散發出高度吸引力，維持「優於大盤」投資評等，以及480元的推測合理股價。
二大外資均認為，可成CNC機台供應商、日本兄弟工業株式會社剛調高全年營收財測9%，顯示來自可成需求動能無虞；另外，可成持續擴張在蘋果金屬機殼供應鏈的市占，帶動營運成長，未來表現可望凌駕其餘供應鏈廠商。