2015-07-03【作者 ／陳威良】
最近不少外資機構點名看好台股下半年表現，多家上市櫃公司也看好第3季景氣，看來第3季台股行情將有好戲上演！外資到底多看好？看好什麼？內資在布局什麼標的？還有，原先跑到陸股的資金，現在也有回流跡象，會演出意外行情？
技術面又該怎麼看？包括外資、內資，還有從陸股回台的資金，贏家都已經就位，您準備好了沒？
台股自從1998年開放外資進入以後，迄今第18個年頭，統計歷年來外資單一年度買賣超，只有1998年、2008年和2011年呈現淨賣超，而2012年以來隨著台股總市值不斷攀高，外資買超金額也節節高升，再加上證所稅開徵，讓本土大戶化身為假外資再回頭買進台股，因此外資波段買超金額動輒就是驚人的數千億元。而近期國際市場雖有希臘債務違約風險干擾，但年初以來外資仍舊買超台股約1600億元，進入下半年科技業傳統旺季，外資買超金額可望再現一波高峰，此時外資機構研究團隊的看法與實際操作策略值得投資人參考。
實際追蹤外資在6月份的進出，對於主要看好的核心持股，包含台積電（2330）、大立光（3008）等科技股，多數都呈現淨賣超，但對於國泰金（2882）、兆豐金（2886）等金融股，則明顯偏多布局，應該是為了預防電子股第2季財報表現不佳。
真假外資股都應該看
從外資的操作方向研判，除了反映對於美元可能升息的預期及希臘脫離歐元區的擔憂，在規避系統性風險前提下，只好對權值股賣超提款，以增持現金部位，而這與整個6月份外資對台股淨賣超848億元呈現相呼應。即使如此，假使風險逐漸淡去，外資在第3季還是有機會重新擁抱台股，則附表中所整理的7大外資所看好個股，仍將扮演開路先鋒角色。
歸納外資圈對台股的看法，大致上普遍還是對台股再上萬點具有信心，主要原因包含：（1）資金面：美國聯準會延緩升息時間，而新台幣匯率相對穩定，新興市場股票型基金持有台股部位仍偏低。（2）基本面：美國製造業復甦將帶動台灣出口回溫，經濟穩定成長，台灣企業獲利能力超越其他新興市場。（3）價值面：台股目前評價低於歷史平均，且具備高殖利率的防禦特色。
另外，外資分析師對於「台滬通」皆抱以正面期待，雖然目前台滬通只在研議階段，未有時間表，但如果兩岸主管機關能在努力磋商下，力拚今年上路，在總統大選前絕對可再引發指數重新評價行情。尤其中國滬、深兩市在股市狂漲過後，資金上演大逃殺戲碼，儘管國際資金在中國A股的參與度不高，但以滬、深股市單日合計成交量可達1兆人民幣、平均是台股的100倍來看，只要任何大中華區資金一部分從中國A股獲利了結後轉進台股避險，資金規模對台股而言都是非常驚人的。
目前陸股已進入漲多後的中段調整期，既然官方政策有意降溫，不僅獲利了結的國際資金可望加速流向台股，甚至包含之前加入炒作陸股的台灣大戶資金，都可望陸續歸隊布局第3季台股行情，所以我們不僅要留意「真外資」看好、做多的個股，就算不是在買超排行榜前15名的標的，也可能是「假外資」進貨股，可以一併觀察！
《非凡商業周刊》 No.943