上沖下洗盤 操作難度大增
‧永豐期貨 2009/05/12 16:44

「大盤走勢」：
台股週一才剛創下波段收盤新高點，週二在電子五哥最新公佈的四月營收全面衰退，與台積電董事長張忠謀認為目前提景氣復甦仍言之過早的消息影響，早盤獲利回吐賣壓大幅湧現，八大類股中僅營建類股收紅盤之外，其餘類股表現相當弱勢，近期漲多的金融股跌幅近6%，盤勢在賣壓不斷下，台股仍然無法抵抗回檔壓力。而三大法人週二同步站在賣方，最終合計賣超87.80億元，使得大盤指數重挫214.95點，收在6432.55點，成交量降至1770.07億元，量能持續衰竭當中。
「期貨走勢」：
台指期週二大跌150點，收在6447點。就價差方面來分析，五月台指期轉為正價差14.45點，
週二期現貨市場大量賣壓湧現，金融期不再扮演撐盤的角色，反而在近期漲多之下，成為主要殺盤的重心，而台指期接續週一尾盤的跌勢，於現貨開盤後空方立即發動強大攻勢，指數再度急殺一百七十餘點，加上買盤追價意願不高無法挽回頹勢，盤中指數在6400～6500點區間進行整理，最終台指期仍無法收復6500點整數。而從技術面來觀察，台指期日線收長黑k棒，正式跌破多方近期力守的五日線，且日kd雖仍向上但已有收斂的趨勢，短線盤勢多方不再有相對優勢，建議在五日線尚未收復前，暫以保守操作為主。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節淨多單2,536口，目前總部位降至淨多單1,787口，特定法人同步調節淨多單3,620口，目前淨部位再度轉為淨空單2,326口；三大法人調節淨多單5,338口，目前淨多單總部位降至1,985口，法人週二於期貨市場佈局轉趨保守。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，五月份買權分別集中在6600~7000點；賣權部份集中在6000～6400點。另就未平倉量來分析，買權OI升至338,878口，主要增加的序列與最大序列皆來到6800點，水位為45,990口；而賣權的OI升至495,103口，主要增加的序列向上來到6100點，而最大序列仍在6000點，水位為33,074口。未平倉量put/call ratio由1.55降至1.46，籌碼面多方力道有持續衰竭的現象。在隱含波動率方面，五月份的買權平均隱含波動率由46.71降至45.05，賣權平均隱含波動率由49.82降至47.22，波動率買賣權同步回跌，多空雙方態度轉為觀望，選擇權操作上建議可佈局賣出勒式部位，並嚴設停損點。