利多尚未出盡 選股重於選市
‧日盛投顧 2009/05/12 08:26

1.美股上週五大漲百餘點，在壓力測試結果出爐及非農就業人口優於預期的樂觀氣氛帶動下，投資人對股票等風險性資產持有持續加溫(國際資金連續八週湧入新興亞洲其中台股部份買超39.42億美金居冠)，台股週一雖因亞股開低走弱影響僅以平盤開出，但在新台幣匯率走強，升破33元大關下，金融、資產再度重掌多頭兵符，加權指數突破6600點再創波段新高，終場加權指數上漲63.63點，以6647點作收，成交量微縮至1896億元。
2.技術面分析：台股順利脫離十年線及去年9月時(6450-6650)的整理反壓區(雖然保守者對十年線及成交量過大等訊號後將陷入技術面整理因而頻頻表示悲觀，但此次開放陸資投資台股，整體效益目前還持續帶動資金行情加溫)，熱錢的湧入是短線不可避免的現象，預料台股回應技術面的短線整理模式不排除以最強的型態(以盤代跌或行進間整理換手)回應，資金行情的發展才是推動指數仍有高點可期的關鍵因素。
3.資金動能+籌碼面分析：近期台幣漲勢強勁，目前已突破32.8元續向32.5元目標測試(其間不排除央行會進行阻升)，一旦新台幣漲勢停止回復到自然貶值狀態，資金動能才有可能減弱。近期融資雖有增加，但整體市場籌碼仍有利多方，市場心態仍未陷入瘋狂狀態(融資單日爆增逾月均量5%以上)，指數應仍有高點可期。
4.類股結構分析：在各類股表現方面，營建股大漲逾5.4%一馬當先，具資產題材的傳產股表現也相對搶眼，包括南港、士電、士紙等個股在上週五休息整理後，週一再度成為多頭指標。電子成交比重較上週五6成微幅下滑，雖然指數仍創波段新高但留突破後的小十字線，收在264點，上檔反壓續看五年線277點；金融股再度轉強是排擠電子的主因，雖然成交比重增加不多(13%微增至14%)，但類股指數出現整理一天之後的中長紅，屬於強勢整理型態，目前上檔壓力在827-846點(去年9/8-10日整理時位置)。
類股走勢分析：
1.營建股：股市3月起漲，近期大盤續攻的動能除了外資鎖定的權值金、電外，非金電族群中即以營建資產挾兩岸和平概念股的議題持續攻漲，週一營建利多再加入一記”開放營建登陸”多達12檔營建股漲停，國建、遠雄、潤泰新、日勝生等股東會已通過登陸，加上原先看好開放陸資來台的豪宅及商辦概念股國建、冠德、皇翔、華固、長虹及太子等，皆為本波台股的強勢指標，籌碼尚未鬆動前仍可持股續抱。
2.IC設計：台股高價族群中仍以IC設計族群為主，2454聯發科維持高檔整理，下檔最接近的缺口位置368-386為重要的支撐(目前與高價股2498宏達電、3622洋華形成良性比價並帶動其他高價指標包括8299群聯-漲停惜售、6286立錡及3227原相-尾盤獲利回吐留上影線，追價宜慎)。
3.面板族群：面板背光模組廠4月營收表現亮麗，8107大億科月營收增32.96%，5371中光電月增26%，6120輔祥和6255奈普在友達扶植下分別較上月增23%、15%。6156科橋則在彩晶營收回升帶動下也成長27%。觸控面板族群還是重要的多頭指標-洋華母公司1618合機及2384勝華、8080奧斯特也跨足觸控面板模組第三季即將出貨皆強鎖漲停。 (其他電子中則留意宅經濟的線上遊戲族群再憑著4月營收淡季不淡下衝高--3083網龍年增率61%、5478智冠+30%、3546宇峻+2.6倍，南韓NCsoft遊戲大廠第一季淨利成長逾三倍即將於五月份在大陸公測預料將有50萬人)
4.鋼鐡股：鋼鐵股在漲幅相對落後下出現補漲，加上鋼價似有落底機會，週一盤中全面大漲，2015豐興、2028威致條鋼股及2009第一銅、2025千興、2032新鋼強鎖漲停，2006東鋼則在年線壓力下震盪。此外，2031新光鋼、5009榮剛等早盤也曾攻上漲停板。近來鋼品市場上，不鏽鋼自谷底翻揚跡象較明顯，國際鎳價4月以來大舉翻揚，5月均價已重登每噸1.2萬美元，而上週5收盤價更已站上1.3萬美元，遠較今年初不到1萬美元為佳。飽受價格崩跌之苦的上游廠2002中鋼、2014中鴻及物流加工廠新光鋼，業績也暫時守住年初的谷底，第3季業績或有機會緩步攀升。
陸資來台投資、月底ＭＳＣＩ可望調升台股權重等題材尚未利多出盡前，預期指數高點尚未滿足(短線仍有受亞股、陸股及美股波動的干擾)，選股重於選市+擇主流佈局發揮資金效率才是現階段操作的重點，包括陸資有興趣的營建資產及金融和外資青睞的重量級權值股，壓回均可尋找買點。