弱勢反彈成交量再縮 財報修正效應不可不防
‧太平洋證券 2009/04/30 08:18

盤勢分析
美消費者信心大幅回升，美股僅小跌，周三台股及港股均出現開高格局，但跌深反彈並未引來買盤積極追價意願，觀光依然是重挫格局，並未因大盤反彈而舒緩賣壓，而生技雖有百略、美克能、花仙子、康那香、毛寶等多檔漲停，卻有中天、杏輝、訊聯、東洋等多檔跌停，傳產中以食品、塑膠、化工、橡膠、航空彈升幅度較大，電子類股IC設計、主機板、軟體走弱明顯，但其中以LED重挫近6%最為弱勢。終場跌停家數雖不若昨日達180多家，但仍有84家，不過，漲停板家數也拉升至35家，大盤指數呈現區間震盪，終場收小紅，站回5600點之上，但成交量又再縮為1124.93億元。
豬流感疫情引發全球陷入警備，但除了亞股，其餘股市相對表現平穩，而市場的焦點又轉回近日陸續出籠的財報上，至目前為止，有些公司在去年經濟急凍的第四季，依然得以將毛利率維持住，甚至逆勢往上走，第一季獲利數字也較第四季成長許多，當中以遊戲軟體表現最為亮麗，包括新象、網龍、宇峻三家，不僅毛利率及營業利益率都持續出現上揚格局，甚至網龍、宇峻第一季的獲利幾已達去年整年獲利的一半以上，而新日興不僅不懼金融風暴，毛利率在第一季更拉升至45.21%，營業利益也逆勢走揚，工業電腦的飛捷原本在較淡的第一季，毛利率拉升至38%左右，且ESP亦較第四季走揚，而以已公告第一季每股獲利達一元以上的公司家數達34家，昱泉、鈊象、網龍、中航、華固每股更達三元以上，宇峻、新日興、精華、明安、應華、奇偶、台航等多家獲利也達二元以上，表現優異。但相對的來講，有些第一季財報出乎人意外出現虧損的公司，包括泰谷、亞光、威力盟、中鋼、全懋、鈺創、合勤、信昌化、晶電、台耀、劍湖山及多檔鋼鐵股，預料其股價將持續做修正。大盤在近二日財報密集公佈後，仍將隨著財報效應修正，而豬流感先期盤面已做反應，除非，鄰近國家或是國內真正出現病例，否則對大盤影響將漸趨緩，主要觀察類股為觀光及生技當中的保健用品類股，今日盤中航空類股跌勢趨緩甚至已出現反彈，若近日無更嚴重狀況發生，可望出現止跌反彈。
大盤出現跌深反彈，但成交量反呈萎縮，指數呈現弱勢反彈格局，指標類股電子股收小黑棒且未能站回月線之上，而年線已下壓至230.76點，和月線230.74點，形成雙壓制力道，而金融類股則持續下探600點支撐，營建股盤中跌跛172點的頸線但隨即拉回，顯示低檔仍有一定買盤支撐，但以三大類股來看，對於盤面支撐力道並不足，電子近二日若不能重回月線之上，則不排除會有下探220點的機會，而金融雖有政策利多支撐，但日KD一旦跌進20超賣區，則整理時間又當加長。大盤在二大主流多陷盤整甚至下探格局下，恐難快速站回5650點之上，若成交量再進一步萎縮，則在弱勢反彈之後，仍需面臨下修格局。
投資建議
財報效應逐漸反映在盤面上，晶電的虧損引發LED族群拉回效應，預料全部財報出現後修正波動仍將持續，尤其是電子類股，因此，在此買盤也趨於保守，弱勢反彈往往又引來調節賣壓，在空方仍主導盤勢狀況下，宜以保守因應為宜。