2015-02-23 經濟日報 記者張瀞文／台北報導
野村鎖定蘋果供應鏈、物聯網、車電成長潛力
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林界政擅長找出無大型廠介入的利基市場，從中挖掘獲利甚佳的中小型公司，例如車用電子，使得基金績效表現亮麗。 本報系資料庫
野村中小基金經理人林界政指出，今年全球資金依然充沛，有利台股的投資氣氛，看好有競爭優勢的中小型股，包括蘋果供應鏈、物聯網、車用電子等。
野村中小基金的前身是ING中小基金，成立於2001年，規模超過25億元，在同型基金中名列前茅，顯示長期績效出色能吸引投資人，基金除了精挑有利基的中小型股以外，最近更受惠於持有台積電及蘋果概念股。
野村中小基金雖然名稱是中小基金，但依據基金公開說明書，中小型股只要占基金的六成以上即可，基金經理人有更多彈性去選擇前景看好的個股，不論是大型或小型股。
目前基金的大型股約兩成，大立光是最大持股，比重接近8.7%，台積電是第二大持股，比重約6.4%，這兩檔股票是「台灣之光」，股價都創下新高。林界政說，雖然美國今年將升息，但歐元區及日本都實施量化寬鬆（QE），全球資金不虞匱乏，有利台股，特別是大立光與台積電這樣的指標股。
除了適度布局優質大型股來穩定績效外，基金衝報酬率的主要來源，仍是有競爭力的中小型股，包括蘋果供應鏈、物聯網、電子商務、第四代行動通訊（4G）、車用電子等族群。
林界政指出，蘋果去年推出iPhone 6之後，今年沒有殺手級的產品，但相關應用仍值得注意，像是Apple Pay、壓力感測等。物聯網更是未來大趨勢，穿戴裝置、智慧城市與家庭等，都是利基所在。
林界政強調，有些利基市場更是台灣廠商的強項。像醫院叫號系統等利基市場規模不大，不會有大型廠商介入，屬於破碎市場，較沒有競爭壓力。這些廠商每年營收可望成長15%到20%，獲利更可能成長兩成以上。
另外，車用電子也是台灣廠商的優勢。智慧車上使用的電子裝置不見得是最高科技，但品質一定要穩定，門檻較高，也不是大量生產，又是另一個利基市場。

資料來源：彭博資訊，統計至2015/2/13 ／野村投信，統計到2015/1/31 張瀞文／製表
除了電子股以外，林界政也挖掘傳產股的投資機會。航空及塑化受惠於低油價，在製鞋、紡織、腳踏車等產業中也有一些獲利穩定的優質股。
不論是電子或傳產，林界政著眼的都是產業的長期發展趨勢，發掘營運獲利穩健向上的個股，秉持降低基金周轉率、不頻繁換股與不追求短線題材為原則，不會去布局沒有基本面支撐的作夢股。
林界政認為，今年台股大盤可能呈U型，第2季較平淡，下半年仍有高點可期，但10，000點是心理魔咒。台股不能自外於國際市場，全球股市受惠於資金寬鬆，但價位也都在高檔，這是風險，也是機會。

資料來源：野村投信 記者張瀞文／製表
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記者張瀞文／製表