太陽能Q4獲利 單晶電池 + 中國內需 「贏面」最大
2014/08/31 09:41 鉅亨網 記者趙曉慧 台北
太陽能族群第3季仍深陷國際貿易大戰，產品報價跌跌不休，台廠的虧損命運恐難避免。但第4季可望隨著美國新雙反稅率終判出爐，迎接利空出盡，獲利希望，就鎖定在毛利率較高的單晶電池產品，以及中國內需市場。
太陽能市場近期的眾多利空稍歇，讓業界有鬆一口氣之感。
美國商務部本月19日公告修正反傾銷調查初判結果，茂迪稅率由原本高達44.18%修正至20.86%，一舉由台廠最高稅率降至最低，並將帶動整體台灣太陽能稅率下降至24.23%。
此外，印度一度有意對美國、台灣、中國、馬來西亞等地太陽能電池廠，課徵反傾銷稅，一旦開始開徵，台灣等業者成本最多將大增110%，但印度近期決定放棄。
再者，台灣一度被歐盟認定是中國太陽能廠商規避歐盟「限量限價」的「幫兇」，將遭到調查、面臨被課47.6%重稅，後來證實是虛驚一場，「沒有這樣的事情」。
展望後續，綠能研究單位EnergyTrend分析師林嫣容表示，從目前台廠採用修正後的稅率來看，且台灣的太陽能產品具有品質優勢，台廠若願意犧牲些許毛利，美國市場的間接訂單或可失而復得。
若再從毛利率較優的明星產品來看，受到美國新雙反的影響，全球的太陽能主要市場包括歐洲、美國、日本，訂單觀望、緊縮，拖累第3季太陽能產品的報價。
影響所及，台系電池廠的產能利用率下滑至6成，多晶矽電池毛利率由8~10%下 滑至1%以下。
但是，單晶電池報價與獲利效益卻一枝獨秀，毛利率相對持穩、維持在6%以上。因此，單晶電池出貨比重愈高的大廠，毛利率將愈高。
另外再從市場需求較強勁的地區來看，中國仍是寄望所在。在中國的十二五計劃中，2014年仍有7GW的光電安裝目標，一般預料，下半年中國內需的太陽能發電裝置需求將爆發，時間點就在9月。
由此推論，擁有毛利率較高的產品比重、拿到中國內需入場券的台廠，第4季的「贏面」較大。
富邦投顧認為，近期台廠電池報價「已經落底」，台系電池業者將重回獲利，太陽能族群評等可上調至「優於大盤」，新日光 (3576) 、茂迪 (6244) 可以看好。
富邦指出，新日光前者因non-wafer成本位居台廠最低、單晶電池的比重亦相對較高，且未投資虧損的wafer產能。茂迪則是美國反傾銷稅率拿到台廠最低，子公司具備大陸內需合格供應商資格。