央行總裁彭淮南日前拋出「美國明年第3季升息」說，外界認為美國升息點離現在僅存1年。因應資金恐將離開債市，各大壽險公司以2大策略為主軸應戰，分別是進軍國際板美元債券，及縮短債券平均持有年限。
以富邦金為例，富邦人壽副總林立民在日前法說會上表示，第3季起進軍國際板，估計約4%的可運用資金會加碼國際板債券及外幣債券（Formosa Bond）；法人估計金額約1000億元水準。
國際板美元債紛掛牌
富邦人壽第2季避險成本較第1季飆高，不過富邦金表示，富邦人壽已向中央銀行申請降低境內避險部位至76~77%，預計第3季避險成本將下滑。
壽險主管指出，下半年起，國際板美元債券發行量大增，包括德意志銀行、法國興業、花旗集團、巴克萊等外商集團紛紛掛牌，由於國際板美元債券發行利率在4.5%~5%之間，高過許多投資工具，加上金管會又將國際板美元債排除在保險業海外投資上限40%外，許多壽險公司紛紛搶進。
長年期對升息較敏感
此外，相較於短年期債券，長年期債券對升息反應更為敏感，殖利率震盪情況將大於短債，林立民也表示，目前富邦人壽持有債券平均到期年期約10年左右，將會緩步調整縮短平均年限。
而本周五另一壽險大咖國泰金也將舉行法說會，其持有債券部位更大於富邦人壽，法人也關注國泰人壽債券投資策略為何。
法人指出，國泰金行事作風雖然低調，不過從7月玉山銀發行國內首檔國際板美元計價金融債，國泰人壽就吃下2成籌碼共6000萬美元（約18億元台幣)情況來看，國泰人壽也視國際板債券為優先資金去化管道。
5家壽險佔90億部位
玉山銀當時所發的國際板美元計價金融債，南山人壽認到1.6億美元(約48億元台幣)，國泰人壽居次6000萬美元、新光人壽5000萬美元（約15億元台幣）、富邦人壽2000萬美元（約6億元台幣）、台銀人壽1000萬美元（約3億元台幣），合計5家壽險就包下約台幣90億元的部位。
金融圈對升息看法及影響
◆央行總裁彭淮南：市場普遍預估美國聯準會將於明年第3季升息
◆壽險業：
◎央行將緊隨美國升息步調
◎調整手中債券部位，由長天期債券，逐步轉進短天期債券
◎美元可望逐步走強，考慮增持美元部位
◆銀行業：
◎央行將緊隨美國升息步調
◎進行房貸壓力測試，若國內房市受升息影響而修正，需先確保資本無虞
◎存放利差有機會擴大，貢獻銀行更多獲利
資料來源：記者整理