連續量滾量近高思危 短線量縮即防短多下車
‧日盛投顧 2009/03/27 08:10

台股在近兩日出現一千四百億以上大量多方謹慎，在美股拉尾盤激勵台股以小開盤開出、雖有雙D族群表現佳，然因電子權值股開盤隨即出現賣壓而拉回，故11點前出現三波震盪拉回。中國討論恢復五一長假以刺激消費，具中概色彩的食品與通路股強勢拉升穩住盤面。大盤終場小漲40點以5386作收，成交量與昨日相當為1479億。
1. 日線分析：短線自3月3日4328起漲以來，KD於3/9進入超買區，3/13首度大量1252億突破年前高點4817，短線呈現爆量並於3/18已滿足5028等浪目標，並於3/20出現5125-4961換手整理後再攻！由於目前走勢為3/13出現大量「中繼換手」伴隨連續跳空長紅型態，因此預期自4164將出現上漲五浪的型態，即4164-4607(2/16)為初升段、拉回至3/3的4328為2浪拉回，皆開始進行價漲量增的「量滾量」主升段走勢，主升段的警示量為1450億，當3/25出現滿足警示量後，其後應伴隨著第4浪拉回整理。第4浪拉回有兩種形式，(1)為平台高檔強勢整理，即守住5124-5205最後缺口。(2)量縮拉回整理，量縮籌碼沈澱至910億以下進行止跌。接著再往上攻堅第5浪。並規劃末升段變盤量為1745億。
2. 空間時間波分析：大盤目前為自3955以來的擴大C浪上漲，A浪自3955至4817(1/7)計上漲862點，年前封關低點為4164，目前進行的C波反彈，其等浪目標5028、擴大浪目標5560。由於等浪目標5028亦滿足原先規劃的3/18時間轉折及五千關卡。由於五千關卡該回不回故暗示：(1)C擴大浪將有機會往下一個時間轉折4月中旬5560以上挑戰。(2)3/13突破4817並加該回不回，故其軋空目標為5700。
3. 類股結構分析：電子股目前維持6.5成上下攻堅主流架構暫不變，惟短線累積漲幅不小，在台積電、鴻海、聯發科等權值股帶動突破五千關卡後，近兩日資金雖擴散至低基期股，但一線族群則有休息的現象。如台積電、聯發科、鴻海週四低開走低；週三強攻的IC設計全面拉回僅封裝、面板股續強。資金轉進低價低基期明顯，如小面板、被動元件、PCB，及落後補漲的太陽能、網通股。資產股指標台肥、國建、南港，中概股指標台橡、潤泰全皆留下上影線，暗示短線漲多有多方下車的跡象。因此週五宜留意短線強勢是否有轉弱跡象，資金是否有拉低基期股掩護出漲幅高個股者。然我們預期即使整理幅度亦不會深，拉回量縮待籌碼安定後主流地位仍不變。
類股走勢分析：
1. 電子股：本波以半導體、面板光電族群、IC設計為電子指標，台積電2330整理仍觀察53年線附近壓力為續強觀察點。聯電2303急漲4日持續推升電子走勢。封裝股矽品2325、日月光2311、京元電2449輪動補漲。面板族群本週持續以小面板為主流，勝華2384持續融券軋空，在產能利用率提升消息面有利於凌巨8105、中日新8266週三補量後週四直接衝高亮燈，整體族群上漲架構整齊。雙D族群亦為近兩日補漲指標，面板指標友達2409漲勢雖然不夠凌厲奇美電3009增量補強。DRAM則以模組創見2451、威剛3260為強勢指標，並觀察力晶5346走勢。需留意雙D是週三才開始轉強的補漲股。
2. 中國山寨概念：中國庫存回補、美國及新興市場需求回溫，第二季的NB出貨已經有從急單轉短單跡象。因此代工NB配合山寨NB表現相對強勢。廣達2382、緯創3231為NB族群指標，緯創更有宏?硊s機種助陣，成長趨勢確立。IC設計受惠於NB零組件急單，因此指標仍以電源IC立錡6286、致新8081為主，茂達6138、迅杰6243輔攻。山寨手機仍是聯發科2454持續被法人關注的題材，股價突破年線312已來到去年9/22於356右間套牢區，近兩日量縮可觀察是否有增量挑戰，短線暫以5日線為支撐關卡。
3. 資產股：美元弱勢台幣止貶回升趨勢不變、資產價值指標可留意台肥1722、國建2501，遠紡1402、裕隆2201持續底部放量往上噴出可留意量縮支撐時機。松山與上海虹橋機場對飛的受惠股，以松山、內湖區及南港建商較多，故華固2548、長虹5534、遠雄5522盤堅格局未變。
4. 金融股：金融股率先挑戰末跌高，本波受到美股金融股轉弱影響，權重股2882國泰金、2888新光金、官股2892第一金等在2月底破底，因此仍以跌深反彈看待。惟短線指數基期低可望持續反彈。建議以證券股為觀察重點，可留意6005群益證、2855統一證與2885元大金等。
操作策略：
就指數而言成交量已達警示量操作宜貼盤操作，並觀察短期KD指標目前出現高檔背離現象能否解除，否則宜避免過度追高維持汰弱留強策略。漲多族群隨時防高檔獲利了結賣壓，傳產、金融、電子仍採平衡佈局，短線可留意低基期補漲族群，並重選股優於選市心態。