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道氏理論再現！美股見買點 啟動牛市上漲波
2014/05/02 21:02 鉅亨網 編譯呂燕智 綜合外電
道瓊工業指數終於趕上了運輸指數，雙雙登歷史高點。
美股「道氏理論（Dow Theory）」的擁護者上周欣喜萬分！因為道瓊工業指數終於趕上了道瓊運輸指數，雙雙登上歷史高點。
這個在 1884 年由《華爾街日報》編輯 Charles Dow 提出的股市投資理論，目前仍廣受採用。該理論指出，只要代表生產製造活動的工業指數，以及代表物流的運輸指數，在數日內雙雙攀升至歷史高點，就表示支撐股市上漲的力道相當厚實—象徵長期上漲波就此開啟，「買進訊號」浮現。
幾番上攻推移後，道瓊工業指數周三（30日）終於漲到歷史高點，上揚 0.3% 或 45.47 點至 16580.84點，較去年底的前一高點增加4.18點。而道瓊運輸指數更領先一周，連續 5 個交易日上揚後在 4 月 23 日就登上歷史新高 7742 點。
以歷史為師的觀察家，一如往昔的相當看重這次道氏理論訊號。
投資機構 ConvergEx Group 首席策略師 Nicholas Colas 強調，長期以來，道氏理論預測牛市相當準確。
Colas 說，若道瓊工業指數與運輸指數同時創新高，那就太完美了，但「考量目前市場波動狀況，即使前後相差幾天，（道氏）理論仍然適用。」
他進一步點出，運輸類股中又以航空股最為強勁，今年迄今 Delta Air Lines（ (US-DAL) ）股價暴漲了 35%，Southwest Airlines（ (US-LUV) ）也漲了 29%。
Colas 強調，當投資人大動作搶進航空與運輸類股，就顯示對經濟「相當有信心」。
不過也有分析師提醒，道示理論有其缺點，因為投資人若等到訊號浮現、確立市場轉向多頭後才投入，就會喪失一波早期獲利機會，屆時股價也已墊高了。
美股牛市還能苟延殘喘？Grantham：標普500升至2250點後泡沫破裂
2014/05/02 21:10 鉅亨網 劉祥航 綜合外電
美股今年以來波動加大，投資人對未來走勢更加懷疑。名噪一時的 Grantham Mayo Van Otterloo & Co (GMO) 首席投資策略師 Jeremy Grantham 表示，標普 500 未來將可站上 2250 點，然後在美國總統選舉之後崩跌。
《彭博社》報導，75 歲的 Grantham 在 1 日發布的每季報告中說：「約在選舉前後，市場的泡沫會破裂。泡沫總是如此，然後會重新恢復趨勢值，跌到高點的一半或是更糟。」
Grantham 最為知名的言論，就是在 2000 年時，對美股發表熊市看法，指責美國聯準會長期的低利率製造了市場泡沫。Grantham 在這次的投資信中，表示現階段來到 1886 點的標普 500 指數，已經高估 65%。由過去的經驗推算，大概走到 2250 點時泡沫就差不多破滅。
季報告信中，另一位投資策略師 Edward Chancellor 補充，在現在的投資情緒下買進美股的投資人，平均來看是虧錢的。也就是說，以 1 年期、3 年期或 7 年期間來計算，獲利恐怕是負值。
《Business Insider》報導，下次的美國總統選舉是 2016 年，Grantham 認為屆時破沫會破滅。他認為，今年 2 月 1 日至 10 月 1 日，市場會上上下下操作困難。但自 10 月 1 日之後，特別是明年 4 月之後，由於選舉將至，市場會出現反彈，有機會到 2250 點，獲取不錯的利率。