1176255中央社 – 2014年2月23日
（中央社記者許湘欣台北23日電）美股道瓊工業指數近期站上1萬6000點，行情仍處於強勢。投信業者表示，量化寬鬆政策（QE）若今年就結束，金融股及消費類股將會是最大贏家。
元大寶來全球成長基金經理人許志偉指出，QE若今年就結束，證明美國經濟動能能夠自發性步入復甦軌道。
屆時，10年期公債殖利率還會持續攀升；美國金融股及消費類股將受惠，因為殖利率上揚會帶動銀行放款的淨利率走揚，景氣復甦將會帶動整體消費力道提升。
他說，美股大盤主要觀察S&P500指數，因成分股為美國十大產業的龍頭代表企業，較道瓊工業指數的30大成分股，更能代表美國整體經濟動向。
產業分項大致以循環（金融、工業、循環消費、科技、醫療），以及非循環（原物料、能源、必需消費、公用、電信）兩大類。
目前美股處於牛市趨勢，主要以循環性產業相對得勢，整體股價動能則來自企業獲利品質及成長動能驅動。
以去年及今年來看，S&P500獲利每股稅後盈餘(EPS)年增率分別達13%及8%；股東權益報酬率（ROE）已來到15%至16%區間，比5年前ROE平均12%的獲利品質更佳。因此，美股相對其他國家股市的動能更強勢。
以本益比評價來看，S&P500目前15.3倍，而海嘯以前的高點是17.3倍，顯示目前指數價位仍合理，且未出現泡沫現象。