反市場操作 宜賣紅買黑
‧太平洋證券 2009/02/24 07:43

盤勢分析
(一)基本面、技術面之短中期看法:
台股(2/23)因上週五歐美股市重挫之影響下，台股週一僅以平低盤開出後，甚至一度跌破4400點關卡，來到4371點；惟因台積電董事長張忠謀表示:台灣景氣也許可在第3季復甦，見到政府護盤跡象，大型權值股、高股息殖利率股亦延續抗跌氣勢，政府基金乃順勢點火半導體族群，及具有中概、內需題材的水泥、塑化類股，加上金融股盤中跌勢收歛，皆有效使台股順利在盤中由黑翻紅，逆轉勝成功。終場以小紅上漲40.84點作收，收盤指數為4477.78點，成交量為573.81億元。
台股現階段短線壓力、支撐位置：上檔初壓：4687~4752點 重壓：5000~5095點。下檔初支：4325~4450點 重支：3955~4190點。
(A)美道瓊指數：短線8000點為短期多空分界點。Nasdaq指數: 短線1500點為短中期多空分界點。費城半導體：短中線200點為短中期多空分界點。上海A股：領先全球下跌，亦領先止跌於1800~2000點打底多時待變；守穩2140點關卡則為波段轉強之訊號。新台幣匯率：央行強力主導，在未重新升破33.5元關卡之前，貶值趨勢不變，目標至少看35.3元以上。
(B)電子類股指數：短線支撐：170點 壓力：190~200點。金融類股指數：短線支撐：480點 壓力：540~570(點。
(C)類股表現：台幣大幅貶值效應下受惠的族群：
紡織業：以外銷為主的下游布廠與成衣廠受益較大。
機電業：以外銷為主的氣動、手工具機、自行車零組件、縫紉機等具正面助益。
橡膠業：外銷為導向的輪胎業者受益較大。
航運：國內各大船公司因為運費收入都是以美元計收，將出現匯兌利益
其他：自行車業；外銷五金、水龍頭、製鎖、外銷窗簾；高爾夫球及桿頭。
電子：IC：封測；記憶體；下游產業：代工及外銷為主下游業者可望受惠，有助毛利率及匯兌收益提昇＞NB代工；主機板業；網通業外銷比重較高者；手機代工；PCB；監視器、工業電腦；周邊零組件。
不利：食品業：大宗物資；進口車輛；半導體通路商代理（多仰賴進口）；TFT-LCD業（負面效應，主要原料來自日本）。
(二)電子類：
NB、LCD TV進補，LED股成為最大受惠者：繼NB後，LCD TV也加快採用LED背光源，2301光寶，2340光磊、2393億光、2499東貝、2448晶電及3061璨圓等可望成為最大受惠者。GPS產業能見度漸提升，業者訂單回流，2315神達受惠。3152璟德高頻SiP模組獲2498宏達電認證，成為宏達電Diamond2和Pro2的供應商，並透過宏達電，打入國際手機大廠智慧型手機供應鏈，正式跨足智慧型手機市場。
大陸「家電下鄉」題材持續在盤面發酵，相關台商包括1604聲寶、2347聯強、2362藍天、2371大同、2409友達、2454聯發科、3034聯詠、6167瑞儀及8163達方等，將是受惠的族群。「電腦下鄉」也正式進行招標；若聯想與海爾等大廠分食最多商機，台灣主機板供應鏈也可望同步受惠，目前聯想主機板與和碩聯合、微星(2377)、精英（2331）合作密切受惠。
(三)金融類股：為政府護盤工具，短線若遇急跌壓回量縮可擇機短打。指標股：2882國泰金、2881富邦金、282中壽等。整併題材看5854合庫等。證券股：2885元大金、2854寶來證等。受惠央行去年9月開始降息，2820華票、2889國票金：債券利差及評價利益看俏，全年獲利約年增15％至20％，逢低多留意。
(四)食品：驚爆口蹄疫，卜蜂、大成意外受惠。傳統旺季到 尼龍廠可轉盈：廠商高價庫存去化已告一段落＋進入紡織傳統旺季，國內兩大尼龍廠1447力鵬、1445集盛等今年第一季有機會擺脫去年低潮，順利轉虧為盈。台幣重貶，近期開始接獲北美市場庫存回補的汽車零組件廠再添利多，可望挹注汽車零件廠包括1319東陽、1524耿鼎及1536和大等廠，和大主管分析，台幣每貶值1元，約有2000萬元匯兌收益，若加上去年底至今年初接獲來自歐美大廠定單，有助第1季獲利回升。金價站上每盎司900美元，9955佳龍、8390金益鼎可望受惠，逢低可短多留意。
(五)政策長期偏多之生技族群，業績較不受金融風暴之影響：屬超長多族群。強弱觀察指標股：4126太平洋醫學、4120友華、4119旭富等。且近來流感疫情蔓延，生產呼吸道藥品的4123晟德、4114健喬信元直接受惠，4126太醫、1701中化、1716永信等藥廠則是間接受惠者。宜採不追高逢低短中長期佈局為佳。
投資建議
現階段操作建議：短線上檔4687~4725點缺口壓力未回補之前；宜暫採反市場操作，低進高出，買黑賣紅之策略。逢高仍應先行減碼為宜。若壓回季線4450不破，再重新擇優低接。介入標的以具題材之低本益比與高值利率之個股短中期操作。持股務必設好停利(損)點，必要時亦可從期指或選擇權作避險之動作。