電子領頭越季線 中多蠢動待美股續強
KGI凱基期貨 2009-02-06
台指期
台指期本週震盪走高，主要在電子股當撐盤大將，加上金融有止跌跡象，整體相較美股表現要強，不過就三大法人現貨買賣超看來，並不如在期貨佈局多單要積極，與指數向上的力道亦不成正比，後市要續強恐還需要美股再推一把。籌碼面期貨前十大交易人中特定法人部位，至本週四2/5日止的近月合約，相較1/20日多單比例上升至57.2%，本土大戶則退出觀望，特法空單大降至23.7%、本土大戶則上升至23.4%，顯近期法人態度轉樂觀而大戶明顯趨向保守。本週週線收長紅棒上漲304點在4439點，5週均又微幅轉揚，週KD在50軸之下呈現微幅上揚，顯示波段多空又在僵持，季線能否站穩對中多意義重大。
摩台指
摩台期本週回補掉1/15日空方缺口，價差部分波動劇烈意味市場多空較勁甚強，週五在國際股市齊漲下避險單回補轉積極，指數一路向上終於突破久違的季線，基本上景氣並未有好轉跡象，不過多方對於各國政府政策利多則是充滿了想像力，尤其從美國銀行股多跌至20年的低檔區，似再下探的空間亦有限，惟外資本週現貨動作仍屬保守，大摩電子續強與否為下週觀察重點。本週週線收長紅棒上漲12.5點在170.2點，5週均順利站回而週KD再次翻多顯中多又蠢動，季線未失守前多方仍佔優勢。
電子期
電子期本週在那斯達克走勢有驚無險下順利突破短中均牽制，週五高點更開始逼近1/8日大跳空缺口，不過從本週三大法人在現貨進出看來，同族群個股呈現多空不一，顯示即便指數走強卻有些外強中乾，勢必美股要轉強，否則在財報多走下坡的條件下買盤接手意願恐難升高，區間整理時間又將拖長。期貨籌碼面至本週四2/5日止的近月合約，相較1/20日前十大交易人中特定法人多單上升到53.2%、本土大戶則下降到13.1%，特法空單下降至43.3%、本土大戶小升到24.1%，顯法人對2月行情態度較正面而大戶則持續保守。本週週線收長紅大漲14.55點在176.75點，5週均再度翻揚中多轉強，月線未跌破前屬強勢。
金融期
金融期本週在低檔掙扎後終於稍有轉強，然就現貨看來本週法人出脫仍較積極，景氣不振下金融體系更受考驗，國際金融股能否在美國振興方案援助下得以緩和劣勢，應是市場最關注的重點。觀察籌碼面至本週四2/5日止的近月合約，期貨前十大交易人中特法多單比例大降至20.9%、本土大戶大升至21.7%，法人空單升至38.9%，本土大戶則小升至39.4%，顯本週法人看法分歧而大戶則傾向保守。本週週線收小紅棒上漲20.0點在509.4點，週K值甫跌落50軸且KD向下開口仍在擴大，波段月線視為強弱關鍵。
台指選擇權評析
本週選擇權隱含波動率較封關日大降11.73%為36.19%，買權隱含波動率大降11.20%為32.04%，賣權隱含波動率大降10.94%為41.60%，買權升幅較大，顯市場對上漲態度遲疑而空方態度亦謹慎。
成交量：買權以4500履約價最大；賣權以4200的履約價為最大量區，Put/Call_Ratio值較封關日下降0.24在0.77，顯本週空方動作收斂而多方轉積極。
未平倉量：買權以4600履約價為最大量區，賣權以3600履約價為最大量區，總體Put/Call_Ratio值較封關日小降0.02在1.08，區間不變，顯示市場對2月行情仍以強勢盤局視之。