《台北股市》群益：台股H2再戰高點，投資聚焦雙主軸
2013/06/21 16:24 時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】群益投信指出，全球股市中，台股今年上半年表現並不出色，不過隨著全球景氣回溫、國內M1B、M2呈現黃金交叉，價值面也顯示台股目前評價仍低，在投資上可聚焦雙主軸，傳產鎖定中國消費成長契機、電子則以新生活形態、新技術、新產品為投資主流，台股下半年還會再戰高點。
群益投信2013下半年台股四大面向看法:一基本面：全球景氣自谷底翻揚提供支撐。二資金面:融資水位仍低，貨幣供給呈現黃金交叉三價值面:目前台股PB1.7倍、PE15倍皆低於平均水準。四信心面:投資信心逐漸恢復。產業佈局建議:傳產新四化包括中概、輪胎、汽車、食品、包材、零售、通路；科技新世代如半導體、觸控、雲端、面板、4K2K、驅動IC。
群益葛萊美基金經理人蔡彥正表示，儘管近期台股融資餘額攀升，不過目前股市融資餘額仍低於2000億元，距離前波高點的3200億元有段不小的距離，象徵資金面的M1B與M2增長率也呈現黃金交叉並持續擴張；價值面上，台股長期PR（股價淨值比）落在1.73倍，目前的1.68倍仍低於均值，而15倍的PE（本益比）也低於均值18.7倍。再觀察到信心面，VIX恐慌指數及公債殖利率持續下降，顯示未有流動性風險，基本面顯示台股投資仍有看頭。
蔡彥正指出，就產業投資觀察，民生必需是後續投資不可缺的一環，以內需市場最大的中國來說，中國在推動「新四化」後，目前以內需作為經濟成長主力，包括新型工業化、信息化、農業現代化、城鎮化等，都帶來新的投資機會，而中國商品零售規模近三年都以雙位數成長之姿高於經濟成長年增率，又有原物料價格下滑的利多，推升廠商毛利率提升，包括食品、包材、通路及零售產業受惠最直接。
蔡彥正針對科技產業指出，電子應用不斷創新，投資上也要跟上腳步除舊佈新，針對未來應用上，可留意後PC時代新行動裝置的成長，另外，隨著雲端傳輸需求增加，新儲存裝置也尤其具成長潛力。至於觸控應用上，包括手機、平板及其他相關應用也讓觸控相關供應鏈長線看好。值得一提的是，消費性電子上，大尺寸電視電視滲透率提升，今年50吋以上的大尺寸電視滲透率將超過10％，對大尺寸面板的需求也將攀升，預期第四季面板業將呈現供不應求，加上高解析度的4K2K推出，高階產品對產業獲利有正面激勵，後續表現看俏。