成交量萎縮 震盪整理盤整走勢
華南期貨 2009-01-10
前日美股持續下挫，週六台股因連假補開市，早盤以下跌52點開出後，整場均維持於盤下狹幅震盪走勢，雖有幾度指數向上欲翻回平盤，但仍不敵沉重賣壓再次拉回，最後大盤以4467點作收，下跌35點，成交量萎縮至434億。
就盤面結構而言，週六電子、金融兩大權值族群持續弱勢，電子股在營收利空衝擊下走勢仍呈疲軟，而金融股表現在金控類股跌勢未止下持續下挫，仍為盤面最弱勢的指標族群，僅餘傳產類股中的鋼鐵、航運與食品類股才見反彈的表現。
整體盤勢，週六台股開低震盪以小紅K作收，成交量能連三日大幅呈現萎縮，顯示市場人氣持續退潮。
就技術面而言，除了大盤日線收盤續破前日低之弱勢慣性仍未改變之外，上檔均線糾結處亦形成沉重反壓區，短線趨勢持續有利空方。在量能萎縮與美股情勢仍未明朗回穩下，預期台股仍以陷入震盪整理的盤整走勢可能性為高。(週六外資成交金額為61億，三大法人合計成交金額為130億。)
期貨市場方面，週六四大期指受前日美股下跌拖累以跳低盤開出，之後多方雖有反攻企圖推升走勢，但續攻無力致使之後盤勢呈現橫向整理走勢，接近尾盤則再受空方壓制震盪走低，終場台指期跌幅1.09%；電子期跌幅1.13%；金融期跌幅1.64%；摩台期跌幅1.13%。台指期週六開低收高以帶長上影線之小紅K作收，均線型態持續為偏空格局，續破前日低之慣性亦未改變，短線空方仍掌控盤面優勢。
就日線型態來看，台指期連跌四日後價位已重回先前4250-4500之盤整區間，已跌破之均線糾結區亦已形成上檔沉重反壓，在短線趨勢仍有利空方下，預期盤勢預再急漲難度已升高，未來將以陷入區間震盪的整理格局機會為大。
價差方面，四大期指仍持續皆以逆價差作收，台指期逆價差幅度擴增至93點。週六外資持續賣超台股35億，整體外資於台指期的淨留倉多單部位為20010口，較前日續增1708口。法人大戶動態，前十大交易人台指期1月份合約為淨空單1,696口，較前日減少1650口；特定法人1月份合約為淨多單8,096口，較前日增加1242口。
選擇權方面，選擇權1月合約P/C Ratio下降為0.62，短空力道持續增強。週六1月買權未平倉口數增加一萬八千多口，主要增加區下移至4400~4900點之區間，目前最大未平倉仍為5000點，上檔壓力區下移至4600點。賣權未平倉口數增加一千多口，主要增加區為4000~4200點之區間，下檔支撐下移至4400點。價平Call & Put 的隱含波動率週六為47.42%及46.86%，兩者轉呈現同步上升的狀態。