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iPhone5新功能~短距無線通訊(NFC)..3529力旺
NeoEE 搭上NFC 趨勢，有機會於2012 年開始貢獻
 力旺提供 Embedded NVM 之IP 授權、製造技術與設計服務予
Foundry、IDM、Fabless 及銷售消費性電子產品之客戶。營運模式與
IP 業者ARM 及Synopsys 近似，以毛利率接近100%之IP 收入為主。
 產品涵蓋 OTP、MTP 至FLASH，自主開發之Neobit、NeoFlash 與NeoEE技術，與CMOS 邏輯製程相容，可廣泛應用於各種製程，主要利基
點在於結構簡單耐用，易整合至不同製程，加快客戶產品上市時程。
 力旺之 Neobit 已於OTP 領域取得約80%之全球市佔率，已於全球數
十家Foundry 及IDM 建構超過100 個製程平台。並積極推廣FLASH
技術授權，NeoFlash 已獲得IDM 客戶採用，NeoEE 搭上NFC 長期趨
勢，預估2012 年開始貢獻NRE，2013 年大幅貢獻權利金收入。
 應用領域廣泛分布於MCU、Analog/PM IC、Driver IC 及SoC，力旺產
品線每年涵蓋近100 萬片約當8 吋晶圓，2012 年IP 業務成長目標預
估為15%，優於半導體產業平均。
 2011 年營收6.44 億元，元富預估EPS 2.48 元。因淡出低毛利率之
Wafer 服務，2012 年營收持平為6.51 億元，毛利率回升至90%以上，
預估EPS 3.15 元，2013 年EPS 上看5 元。因一月及1Q12 營收MOM
及QOQ 表現將大幅優於同業，參考IP 同業之P/E 高達20~70 倍，投
資評等由中立調升為買進，目標價100 元(20 倍2013 年P/E)。