富蘭克林：9月歐債不確定再起 利差型債券續領風騷
2012/08/24 20:10 鉅亨網 記者郭幸宜 台北
歐債消息淡化與政策利多激勵，使得8月份風險性資產重振雄風，不過投信業者卻表示，9月份歐債消息恐將再替市場埋下不確定因子，因此政策消息將再次牽動市場氛圍。預估利差型債券將繼續獨領風騷；股市則須留意拉回震盪。
富蘭克林證券投顧指出，股市在8月經歷一波漲勢後，讓技術性拉回風險增加，但市場認為，如果歐洲領袖能祭出有效作為，預估將可使股市小幅拉回後將震盪盤堅，屆時可望讓體質相對較佳的美股及新興亞股隨之受惠，其中又以具新品拉貨效應科技產業和受景氣影響循環較小的生技產業型基金成為聚焦重點。
在債券部分，富蘭克林建議，投資人可側重波動風險低於股市的美國高收益債券型基金及全球債券型基金。富蘭克林坦伯頓精選收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)經理人肯特‧伯恩斯表示，高收益債利差空間縮減，導致資本利得空間減少，但考量9月份市場波動恐將加劇，屆時可望使美高收益債的高殖利率、波動性低於股市的特質加以發揮。
至於同樣備受青睞的還有新興市債，富蘭克林坦伯頓全球債券基金經理人麥可．哈森泰博表示，歐洲經濟短時間內反轉，但反觀新興市場外匯準備雖小幅下滑、但仍接近歷史高點，因此尚有餘力應付大環境的不確定風險。
此外，市場已疲軟的經濟數據，預料新興國家貨幣仍有機會維持穩健走勢，搭配殖利率優勢，這些都是新興國家的吸金優勢，因此看好新興債市後市的漲升潛力。