四大
主軸
區間
主流
多空
個股多空：法人休市多空隨之觀望
區間：4280-4680
主流：電子權值股、散裝航運、補漲股
指標股：2330 台積電、2409 友達、2605 新興、2103 台橡、2015 豐興、2034 允強盤
勢
分
析觀察重點：
1. 盤面分析：由於不少國際股市因聖誕節休市，也讓全球正常交易的股市出現『半放假』，除了指數波動不大，成交量也出現急縮，週四台股高低點僅49 點，成交量剩下僅294.9 億，略比10/24 的257 億元高，所幸盤中指數未再見拉回低點，最後收盤為4413 點，小跌9.64點，對市場而言，週四指數變動不大對多空二方並不吃虧，由於12/26 仍有不少國家休市，因此市場交易也會冷淡，但亞股除了港股週五不開市之外多數都開始恢復正常，因此預期週五成交量將會作放大。
2. 長線技術面分析：本週的周K 線高點4750 點仍維持前比上週高點4725 高，但本周低點4325點卻比前一週4532 點低，已打破6 周上升格局，未來將正式進行盤整盤，問題是12/22-12/23二天長黑且加上季線壓力逐漸接近之下，台股有機會再往上攻？答案仍存在有可能，理由如下：
（1）周K線未完全破壞：本周高點仍比前週高，但低點比前低，顯示市場有部份買盤積極向上作，這有可能是『作帳因素』。
（2）法人籌碼未出：外資12 月份自12/8 才開始做積極買超，直到12/18 為止，9 天交易日當中買超台股共421.39 億，平均一天買超約46 億，此期間匯率也從33.517 升值到32.471，升值了約1.05 元，升值幅度約3％，當台幣兌美元匯率來到32 元左右，因再升值空間有限，於是先前外資又趕快調節台股，從上可看出當台股來到季線之際，由於美股季線遲遲無法上攻，且加上目前利率又相當零水準，外資的資金在此期間賺匯差3％也算不差，而12/5 收盤4225 點，直到12/18 收盤4694 點，指數漲幅約11％，外資迄今股匯雙市都賺，由於外資買超起點在12/8，當天指數最低在4278 點，因此指數在4278 點應該是外資重要停損觀察點，因為至12/24 為止，外資在此期間仍還買超322 億，占了此期間買超金額的75％，除非其在避險上已做好規劃，否則跌破4278 點之後，其損失價差就不只匯市所賺3％可彌補，因此預期未來台股在年底期仍會再挑戰高檔，但要留意拉高是否在做避險動作。事實上，外資在操作上仍是相當保守，因為12 月份雖然是淨買超，但每週五卻都是出現調節動作，由於第二週與第三週的週五台股指數都在4700 點附近，這也顯示出其假日前夕擔心匯率與股市在高檔的風險。波段操作者可以前週低點4532 點從支撐轉為短壓，大壓力仍是與全球股市一樣，以季線4650-4700 點為觀察，支撐則為4278-4300 點。
3. 短線技術面分析：12/25 的9K（34.68）、9D（51.46），二者都將陸續來到50 之下，量能若再不放出則將影響多方的本波氣勢，而時序來到年底時，因為12/31 週三封關之後就有四天休假日，對於部分投資人而言，此四天的資金成本卻不可忽視，預估下週一會有資金求現賣壓，反而週二摩台結算較有利於法人作帳，至於週五拉抬則有利於週一高價賣，因此投資人得留意市場要以哪種模式來進行，然而ISM 數據將在1 月初公佈，其值恐怕不佳，月底前宜留意外資是否會賣電子，週五轉強量能關卡為500 億元以上。
類股走勢分析：
1. 電子權值股：由於美股先前反彈重心在費半，因此電子仍是台股反彈續航力的觀察重心，其中本波觀察電子指標股2330 台積電與2409 友達等股尚未有失守，未來得留意其動向。
2. 散裝航運：先前波羅的海指數出現反彈，也帶動了相關業者股價反彈，目前該業者以2605新興走勢最為強勢，由於先前其他業者2606 裕民與5608 四維航等股價都曾突破季線，因此該類可做為週五觀察類股。
3. 補漲股：由於橡膠與鋼鐵先前漲幅落後其他同業，因此反而易成為落後補漲，以目前類股觀察暫可以2103 台橡、2015 豐興、2034 允強等股作為觀察，拉回可留意買點出現。
操
作
建
議台股短線人氣因法人聖誕放假而流失，而97 年封關交易只剩4 天，欲要作帳、拉高賣出求現、節省資金成本、摩台結算或長假不確定效應，對多方而言，似乎週五就是年底這4 天交易日最適拉抬日，因此不妨用正面的心態來等待法人休假後的股市！