本帖最後由 菜鳥超小隻 於 12-08-03 07:40 編輯
業績看漲 光學雙雄權證上鏡
2012-08-03 01:10 工商時報 記者林燦澤／台北報導
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光學雙雄之熱門權證
周三台股震盪小跌2點，成交值擴增創近期大量，蘋果概念股表現搶眼。專業權證法人指出，光學雙雄大立光及玉晶光業績成長性佳，可布局所連結之熱門權證
投資人對蘋果推出的新機寄與厚望，iPhone 5的上市日期，近期更成為市場關注焦點，雖然玉晶光、大立光6月營收分別月減8.1％、13.5％，但是下半年iPhone 5拉貨題材看俏，投資人可留意近期即將公布的7月份營收，觀察是否有明顯的出貨效應。
權證法人指出，看好蘋果新機上市，但卻又擔心表現不如預期，建議可以認購權證操作，在槓桿效果下，有機會擴大獲利的空間，然而，雖然具有較佳的資金運用效率，但也隱藏著較大的風險，建議投資人先衡量自身可承受的最大損失金額，投入資金以不超過該金額為原則，並輔以權證篩選工具，挑選條件相對穩健的權證布局。
透過日盛權勝網在搜尋引擎的功能中，選擇「價內15％至價外15％」，避免權證處於過度價外，造成連動性較不敏感，對於初入權證市場的投資人而言，剩餘天數盡量選擇大於60天以上，除了免於到期風險外，也可在等待行情時，減少付出的時間價值耗損。
投資人可留意連結玉晶光的認購權證，包含日盛15（052007）、日盛2W（054163）等，而大立光的認購權證，則可留意元富89（050678）、大華NX（054103）等。另外，由於玉晶光周三鎖住漲停，投資人介入所連結的權證時，建議不要以市價單搶市，避免成交到不合理的價格。
輪胎雙雄強勢攻堅 認購紅火
2012-08-03 01:10 工商時報 記者林燦澤／台北報導
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輪胎雙雄之熱門權證
台股漲多後周三震盪整理，輪胎雙雄正新（2105）和建大（2106）第3季為傳統旺季業績前景佳，激勵股價穩步走堅，正新收漲2.13％，建大更漲3.02％，看好該兩檔標的投資人可布局所連結的相關權證，以獲取權證的槓桿報酬。
輪胎雙雄正新和建大第2季業績在原物料回檔下表現不俗，而第3季為輪胎廠傳統旺季，市場庫存偏低下且有旺季需求拉貨，正新和建大都積極在台灣和大陸擴充產能，目前大陸市場的銷售分別占正新和建大總營收的6成及4成，在大陸政策推動汽車下鄉和舊車汰換輪胎需求下，業績可望持續受惠。目前正新股價創還原權值來新高，股價站上所有均線之上，建大還原權值股價也創新高，為多頭強勢形態。
權證法人指出，權證市場上以正新為標的之上市權證有48檔，看多型的認購權證就占有39檔；建議投資人在挑選權證時，可依據自身風險承受度，挑選適當實質槓桿之權證進行操作。以元富NN（053599）之距到期日尚有153天，行使比例0.2，價外幅度1.8％，實質槓桿5.83倍，也就是正新股價漲1％時元富NN約漲5.83％。
權證市場上以建大為標的之上市權證有10檔，全部為看多型的認購權證，投資人同樣挑選適當實質槓桿之權證進行操作，以群益FX（053750）之距到期日尚有158天，行使比例0.441，價內幅度3.3％，實質槓桿4.28倍，也就是建大股價漲1％時群益FX約漲4.28％。
公共建設受惠股 有甜頭
2012-08-03 01:10 工商時報 記者林燦澤／台北報導
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公共建設受惠股之熱門權證
政府積極推動公共建設，其中桃園航空城等相關公共建設受惠股，包含航空雙雄、榮運、台塑、遠東新、新纖等，中長線買盤穩定支撐股價平穩表現，可介入布局連結之熱門權證。
閣揆上周指示部會提出振興經濟「有感作為」後，確定祭出擴大公共建設方案來挽救經濟，規畫推動包括桃園航空城、北市華光社區都更案等多項指標性公共建設；其中桃園航空城指標大案，交通部已呈報行政院建議成立推動小組加速啟動，這項斥資3，000億元的東亞樞紐大投資、大建設，最快明年可望啟動區段徵收作業，畫設總面積達3，200公頃，未來可望帶動民間投資。
看好桃園航空城前景，除航運類股中的華航、長榮航、遠雄港直接受惠，在桃園縣內擁有土地資產的榮運、台塑、遠東新、新纖等上市公司，也具開發潛力，尤以在桃園南崁擁有8萬坪土地的榮運最受矚目。
權證法人表示，目前部分電子股在下修財報及外資賣超的籌碼不穩定因素下，金融及內需產業將為本波反彈的領頭羊，擴大公共建設方案概念股的相關認購權證，可伺機加碼，等待政策利多落實後獲利了結；相關的權證操作，可上權民最大網查詢權證標的及其合理價格與情境分析，找出適合投資人自身操作的權證。
權王一哥悄悄話－誘人的樂透型權證
2012-08-03 01:10 工商時報 本報訊
引頸期盼下威力彩終於開出頭獎，由一人獨得15億元，創史上最高單注獎金，一哥幾個常買彩券的朋友，因在網路上看到所謂的「樂透型」權證，也就是相當低價的權證，感覺風險相對低，於是前來向一哥請教，究竟能不能買？
樂透型權證多數指的是價格極低，多在0.1元以下，高實質槓桿倍數的權證。乍看之下頗吸引人，畢竟價格這麼便宜，再跌也沒多少吧？事實上，每種權證都有它優缺點，首先，價格之所以這麼低，通常表示權證已經要到期或是深度價外，若是認購權證而言，很可能在股價發動漲勢前就到期，或是漲幅不足以達到價內，因此歸零的機會相當高。
雖然樂透型權證實質槓桿可能相當高，以10倍的實質槓桿來說，若希望權證價格從0.05元上升至0.08元，投資人需等待標的個股上漲6％，相當於一根漲停，0.03的變動對投資人往往相當無感，但權證本身漲幅達60％之多，這也是這些低價權證誘人之處。一哥最後提醒投資人掌握對的時間點，善用有利工具，並適度做好風險控管才是獲利的不二法門。
權民過五關／華寶、元太 布局認購
【經濟日報╱記者蕭志忠整理】2012.08.03 04:01 am
華寶（8078）受惠大陸智慧型手機市場急速成長，周三股價漲停。不過，華寶下半年在諾基亞訂單能見度不高下，法人看淡華寶下半年營運，估第3季營收季減逾三成。
華寶主力大客戶諾基亞重押微軟智慧型手機，日前信誓旦旦表示將成為全球第1家推出微軟新手機平台Windows Phone 8的品牌大廠。
諾基亞執行長Stephen Elop也集結高層主管，買回多達100萬張諾基亞股票，帶動諾基亞股價大漲，華寶周三股價因而受惠也以漲停跟進。
另一檔的元太（8069）周三也反彈漲停。元太第1季虧損，但第2季營收回升到44.77億元，且產能利用率提升，法人預期第2季毛利率可望重回「二位數」，虧損將大幅改善。元太及子公司Hydis日前與日廠Sharp簽訂的專利交叉授權協議，協議範圍將回溯到今年4月1日起，可望挹注本季獲利。
投資人若看好華寶、元太兩檔股價未來表現，可留意相關認購權證，由於股價均為第一根長紅，布局以價外權證為主，如ID永豐與大華1G。此兩檔權證到期天數都為長天期，適合波段操作。元太權證部分，股價本身較為波動，可挑選更價外的權證。不過，投資人也須留意，較為價外的權證，在其他條件不變之下，每日時間價值的減損幅度會較價內權證來的大。
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期貨商論壇／聯發科期貨 後市俏
【經濟日報╱記者張瑞益整理】2012.08.03 04:01 am
台股近日連續反彈之後，盤面焦點落在陸續召開法說會的個股上，最明顯的是，聯發科3日召開法說會之後，後市展望大幅優於法人預期，1日股價不僅強攻漲停，外資機構也紛紛調升該股目標價，建議投資人後市可以留意布局聯發科股票期貨，以股票期貨參與後市該股上漲行情。
聯發科在7月31日法說會中發布第2季稅後獲利33.57億元、季增34%、每股稅後盈餘2.95元，並且預估第3季營收成長13-18%，毛利率也較第二季增加，並由原先預估全年智慧手機晶片出貨量7，500萬套上調至9，500萬套。
從1日聯發科走勢來看，市場與外資反應也多正面，未來聯發科第3季毛利率在雙核產品驅動應可持穩，且由於聯發科較高通低階雙核心方案早上市，預期聯發科6577晶片在第3季仍有相當獲利。
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新興消費強 精品基金吃香
2012-08-03 01:10 工商時報 記者孫彬訓／台北報導
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精品相關基金績效
包括蘋果電腦在內的大型企業財報普遍不佳，不過高利潤取向的精品業繳出佳績，根據LV的半年報顯示，淨利增長20％，至32.7億美元，銷售額較去年同期增長26％，至157.3億美元，其中29％來自日本以外的亞洲國家；春天集團PPR新公佈的首季財報也顯示，奢侈品部門業績成長率達29％，來自新興市場的消費能力支撐精品業獲利優於市場預期。
ING全球品牌基金經理人莊凱倫表示，精品業逆勢成長的主因，來自於精品名牌在新興市場採取策略性擴張，發掘出潛在消費力，尤其以大陸市場為主，雖然現階段大陸因長期打壓房價，加上官方明示經濟無力保八，導致市場對持續放緩的大陸經濟感到不安，但短暫消費信心下滑並非代表民眾購買力下降。
莊凱倫認為，現階段全球大型精品商的資產負債表正處於過去10年以來的最佳狀態，充沛的現金流量提供了股價下檔的最佳保護，先前大陸市場經濟放緩已多數反應在各家券商第2季財報估值中，在預期降低的前提，讓近期展開的精品財報數據多了1分期待，未來有望帶動精品股在大陸雜音逐漸沉澱後，演出1段精采的反彈行情。
寶來新興市場ESG策略基金經理人賴盈良表示，由於精品業去年第2季、第3季為成長高峰，高基期的影響將使今年第3季營收成長無法明顯改善，預計第3季營收年增率將和第2季相當。展望未來，大陸總體經濟第3季起將逐步改善，歐美央行救市，投資人可在第3季逢低佈局。
歐美實施量化寬鬆政策，資金常流向新興市場尋找獲利機會。施羅德全球新興市場股票團隊副主管費爾德（Nicolas Field）表示，新興市場消費力道相對較強、財政體質較佳，經濟與長期投資潛力皆不容小覷，後續潛力持續看好。
瑞士寶盛精品基金經理人黃意芝表示，未來精品市場的消費將是由新興市場主導，在強勁的新興消費力道支撐下，持續看好精品產業未來表現。此外，精品產業近期公佈的財報表現依舊良好，加上財務狀況優於其他產業，預期今年的精品銷售可維持近10％的成長幅度，在歷經前波修正後，十分具有投資價值，投資人可定期定額長期投資精品產業。
債券基金穩 各區間報酬均正
2012-08-03 01:10 工商時報 記者孫彬訓／台北報導
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債券基金短中長正報酬
投信統計，理柏（Lipper）分類的近40種債券基金不論短、中、長期的平均績效都為正，今年來則是積極型的新興市場債及高收益債為首，創造出不輸股市報酬，顯示出債券是市場混亂下，不可缺的配置，投資人可留意新興市場債及高收益債。
群益多重收益組合基金經理人鍾美君表示，在前景不明下，資產配置相當重要，債券近年表現有時更勝股市，顯示低波動未必是低報酬，以新興市場債來說，過去幾年不少新興國家在體質改善下，信評不斷獲得調升，讓新興市場債除了利息收入外，資本利得也增色不少，加上貨幣升值潛力，表現不容小覷。
鍾美君指出，預期全球低利率環境仍會持續一段很長的時間，加上未來歐美央行或將實施進一步寬鬆貨幣政策，市場資金依舊充沛，多數新興國家償債能力持續受到肯定，加上新興國家債券利率較吸引力，更具投資價值。
ING新興高收益債組合基金經理人黃若愷表示，歐洲央行展現捍衛決心，激勵風險性資產走勢，全球高收益債券指數由黑翻紅，但歐洲央行是否能端出有效政策牛肉及政策規模，才是持續平息風波關鍵，金融市場恐因消息面震盪難免。
黃若愷指出，高收益債在基本面健康下，國際資金持續流入，上週淨流入全球高收益基金的規模達20.16億美元，為史上第4高，統計年初迄今淨發行量1，860億美元，相較於流入金額高達2，620億美元來說，仍呈現供不應求，因此樂觀看待長期價格表現。
施羅德環球高收益債券經理團隊則建議，8月是資金的季節性淡季，造成流動性較差，近期企業獲利成長動能減緩，經濟數據表現持續疲弱，如果出現重大利空則可能於短時間內造成市場面臨拋售賣壓，不過高收益債券的基本面強勁且新增發行量有限，市場若於第3季出現回檔，投資人可視為逢低進場的投資良機。
摩根環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫克（Robert Cook）指出，全球央行同步釋放寬鬆訊號，全球資產尋找收益型標的趨勢不減，高收益債仍是最受看好標的。
羅伯‧庫克強調，美國經濟明顯優於歐洲，統計2000年至2011年美國高收益債券與美國股票表現，只要經濟不陷入衰退，高收益債券即使在經濟低成長環境依然能持續增長，續創新高。
10強基金 短中長一把罩
2012-08-03 01:10 工商時報 記者藍鈞達／台北報導
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10檔強者恆強基金績效
統計台灣投信全部發行的637檔基金中，近1月、3月、6月、1年、2年的基金績效都是正報酬者，共有39檔基金，其中淨值創新高的10檔，堪稱短中長期均強、一把罩的10強基金。
此10強基金中，包括群益多重收益組合、匯豐五福全球債券組合、柏瑞旗艦全球安穩組合、聯邦優勢策略全球債券組合、第一金全球高收益債券等。群益投信表示，觀察這些基金，僅1檔股票型基金，固定收益型基金還是表現較穩健。
群益多重收益組合基金經理人鍾美君認為，今年以來雖然歐債問題依舊沒有解決，甚至在希臘債務還沒取得正式解決方法之際，又出現了西班牙可能全面紓困的新利空，不過，市場資金總是會找到對的出路，今年以來截至7月底，各區域新興市場債券均繳出亮眼的成績單，美林全球新興市場債券指數累積今年以來報酬率更是接近11％，體質好、利率高的新興市場債券還是市場投資人競相投資的標的，投資人可多留意。
德盛安聯全球債券基金經理人徐朝貞指出，全球債是市場震盪下較為穩健的選擇，高評等投資等級債是抵抗市場波動的穩健配置，保守部位可提供良好下檔保護。投資人應注意，切勿誤踩地雷，避開歐豬國家之債券。
柏瑞旗艦全球安穩組合基金經理人李艾倫表示，混亂時局下，持有投資等級債、新興市場債及高收益債券，作組合式的策略性搭配，才有機會維持淨值不斷向上，使長期績效表現優異。
法人再添多單 醞釀衝關
2012-08-03 01:10 工商時報 記者鄭淑芳／台北報導
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8月選擇權分析
聯準會與歐洲央行會議結果雖尚未出爐，但市場仍有所期待，合計1日三大法人連手加碼多單5，070口，將淨多單推升至15，516口，多方能量持續升溫醞釀衝關。
台股1日再度展現驚驚漲格局，在多方積極表態下，籌碼面展現相對強勢，市場一片叫多聲，十大交易人多單加碼2，170口，致淨多單升至3，439口，特定法人也多單加碼3，661口，淨多單升至5，717口。
另外，三大法人於期貨市場也同步加入多方行列，合計多單加碼5，070口，將淨多單水位拉升至15，516口，其中加碼力道最強的外資，期貨多單加碼4，098口，淨多單水位同步提升至12，660口，至於原本手握空單的自營商也認輸，翻空為多，未平倉餘額由淨空單475口轉為淨多單485口。
相較於期貨的激情表現，1日三大法人在現貨市場的布局，手筆稍小，僅小幅買超逾16億元，其中外資以及陸資甚至由買轉賣8.01億元，這也說明，台指期明顯較現貨強勁的原因。
電子期雖有大小M撐盤，但可成續弱，權值股缺乏撐盤意願，多方與空方拉鋸戰再起，惟在法人籌碼加持下，電子期仍呈現強勢整理格局，三大法人同步站在多方，其中外資加碼多單力道最強，達268口，自營商也同步減碼空單11口，合計三大法人加碼多單281口，淨部位上揚至447口，籌碼面對多方相對有利。
金融期攻占半年線功敗垂成，技術面似有高檔二度背離的風險，所幸籌碼面有偏多誘因，外資和自營商連袂減碼空單，外資減碼空單127口，致淨空單水位再降至1，918口，自營商也酌減30口，淨空單水位也同步下滑至241口，合計三大法人的淨空單水位已下滑至2，063口，淨空部位再降，有助於化解技術面走弱的壓力。