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國泰金：景氣展望自谷底反彈 但仍未見樂觀
2012/07/16 15:06 鉅亨網 記者陳慧琳 台北
國泰金 (2882) 公布7月國民經濟信心調查結果表示，歐債危機暫獲緩解，加上近期主要央行持續推出寬鬆的貨幣政策，同時國內領先指標持續向上，或為景氣落底反彈帶來希望，不過，國泰金強調，儘管景氣展望出現反彈，但仍未見樂觀。據調查顯示，民眾對景氣的悲觀看法出現轉機，景氣展望樂觀指數自上月谷底-52.6升至-21.8。
國泰金表示，股市悲觀氣氛稍降，但仍相對保守。歐債危機趨緩，帶動全球出現短暫反彈，然未解決根本性問題，因此民眾的股市樂觀指數與風險偏好指數雖有出現反彈，但仍未轉為樂觀。
國泰金進一步表示，歐債危機似出現舒緩跡象，6月29日歐盟峰會提出了超乎市場預期的共識，西班牙銀行可望獲得ESM直接注資，短期內銀行業的流動性危機不致擴大為主權債務危機。
國泰金還說，對於實體經濟面出現的疲弱表現，各主要央行亦紛紛擴大貨幣刺激加以因應，其中，中國人民銀行於一個月內降息二次、歐洲央行亦於7月5日降息至歷史新低、美國聯準會延長扭轉操作期間至2012年底，這些政策對於市場信心具有一定程度的支撐。
國泰金表示，國際的金融情勢及市場信心相對穩定，亦有助於緩解台灣金融面緊縮之壓力，若未來金融情勢逐步走穩，將有助於實體經濟加速恢復動能。國內景氣對策燈號雖仍未脫離藍燈，然領先指標持續向上，或為景氣落底反彈帶來希望。
民眾還認為，台灣政府政策與歐債發展是主導景氣與股市之關鍵因素。國泰金指出，本月調查顯示，分別有約4成及3成的民眾認為，台灣政府政策及歐元區發展是左右其對未來6個月景氣及股市看法之主要因素。
國泰金表示，央行於6月份理監事會議再祭出打房措施，加上實價登錄及都更條例條件趨嚴的潛在衝擊，可能造成買賣房意願持續出現歧異，賣房意願明顯增加，買房意願持續不振。
國泰金指出，國際原物料價格持續下跌，且由於國內民生物資先前已出現一波漲價潮，故本月物價上漲預期指數由前月之76.6下滑至64.2，創調查以來新低。此外，民眾對未來半年生活必需品的價格漲幅預期亦同步降為3.41%-3.76% (6月為4.05%~4.58%)，通膨壓力持續下滑。
華爾街日報：中國GDP降 消費卻增 經濟閃現新亮點
2012/07/16 16:20 鉅亨網 編譯張正芊 綜合外電
中國上季經濟成長率降至 3 年來最低速，傳統上中國經濟支撐─出口及投資─竟攜手走軟。不過值得注意的是，與消費支出相關的指標，卻悄悄透露正面跡象。
根據中國官方數據，今年第二季國內生產毛額 (GDP) 僅較一年前增長 7.6%，增幅創 2009 年初以來新低。其中投資占整體成長比重較去年同期下滑，出口成長減緩也拖累整體 GDP 增幅。
上回 2008 年中國經濟受到全球金融危機衝擊而減速，北京祭出大規模刺激措施，導致 2009 年放款金額大增逾 5.5 兆元人民幣，相當於中國 GDP 的 16%。但這一波干預，也造成總體信用相較於 GDP 的比重，由 2008 年的 134% 躍增至去年的 173%，趨使通貨膨脹躥升，導致中國經濟成長更加倚賴投資。
《華爾街日報》周日 (15 日) 指出，如今中國政府為了再度提振經濟，又祭出一波刺激成長行動。但這回規模小得多，且注意力主要放在解決或減緩中國經濟的結構性問題。例如中國央行連番降息，進行的方式保障了家庭存戶報酬，同時也降低企業貸款人的信用成本。此外，北京當局也調降了低收入者的所得稅率。
雖然這些作法，還沒見到刺激成效，令人擔憂。中國 6 月份貸款雖由前月的 7930 億元人民幣增至 9190 億元人民幣，但當中作為投資計畫融資的中長期放款卻萎縮，暗示企業信心仍微弱。
這雖然意味，今年北京祭出的迷你刺激措施，恐怕不會像 2009 年那樣帶動股市及原物料價格大漲；但整體成長速度放緩，卻有助中國消費者趕上腳步，讓提升的購買力補強投資及出口下滑的力道。
事實上，中國上季 GDP 數據細目，已透露端倪；當中家庭收入及消費支出正代表少數亮點。今年上半，中國都會區家庭可支用收入成長 9.7%，超越經濟成長幅度；消費占總體成長的比重，也由一年前的 47.5% 增長至 57.7%。
雖然經濟整體成長減緩，加上資產價格下滑，仍會對中國民眾構成逆風壓力；但隨著整體經濟朝向消費導向發展，加上所得提高，賭中國民眾消費能力也將提升的策略，應該有利可圖。