【時報記者王淑以台北報導】台股從去年歐債風暴起，8月5日年線開始轉彎走低，至今已將近一年時間，指數在年線之下代表這一年來進場者大多處於套牢階段，年線表示一年之內購買者的平均成本。先探週刊認為，目前季線已下降至7350點位置，還有一個半月時間才會降至7300點以下，屆時季線才會走平，而年線將降至7350點；若均線糾結，則可望有一波反彈，但這需要時間與與國際股市考驗。
據法人統計，今年上市櫃公司預計發放的現金股息總額，初估超過8000億元，但在現金股息加徵健保附加費2％及證所稅等利空拖累，今年除息行情不但不易期待，反而可能出現棄息賣壓，惟7至9月除權息陸續發放，將成為台股後續潛在的龐大買盤。
短線上，證所稅版本遲遲未定案，台股成交量也出現持續萎縮至500億元、600億元，短期台股指數難有大漲行情，個股要拉出波段行情相對較少；加上7月及8月美國及台灣企業財報也將揭露，庫存上升與企業利潤低於預期的風險較高；等待九月以後，在iPhone 5及Win 8上市後，科技股可望較有題材。傳產股部分，隨著中國經濟第二季降息股市整理，下半年利多政策將較多，原物料股第四季可望有較好的表現機會。
國際油價今年從2月24日的109.49美元大幅震盪下跌，尤其是5月份從106.16美元，一路狂洩而下，上周最低來到77.84美元，累計跌幅28.9％，算是步入空頭市場。油價是觀察景氣最好指標，當油價連續性下跌，未來景氣實在堪慮。
去年11月的經濟預測中，聯準會估計今年美國的經濟成長率可望在2.5至2.9％，明年則可望成長3至3.5％。失業率也將在8至8.2％間徘徊。這次卻調降今明兩年經濟成長率，預測今年成長率將介於2.2至2.7％，明年則介於2.8至3.2％。既然經濟前景不甚樂觀，但卻尚未用到QE3，不禁令人聯想後面是否有更壞消息。
歐債危機與全球景氣疲軟衝擊美國企業的獲利表現，近來許多大企業紛紛以歐洲成長減弱為由發布獲利預警，為近十年來僅見。根據湯森路透分析師預期，S&P 500指數第二季獲利將成長6.3％，低於4月時預測的9.2％；且剔除蘋果公司後，成長率將降至5.5％。根據湯森路透的數據顯示，美國企業調高第二季獲利展望與發布獲利預警比率是1：3.6，為2011年第三季來最糟。
而中國這塊，由於歐洲是中國外銷出口最大市場，在歐洲經濟不佳下，已連續調降三次存款準備率，以及一次降利率（2008年以來首次降息），顯見出口情況嚴峻。最近國際電子業流行調降財測，包括韓國的三星、芬蘭的諾基亞、加拿大的黑莓機製造商RIM，以及台灣的宏達電。而鴻海及鴻準投資日本夏普帳面上損失高達64億元，看來第二季的季報可能不佳。
總體經濟不好，而過去一般參與除權息是看指數及股價位置，目前指數位置相當尷尬，若以經濟成長率來看，7000點不算低，但日成交量急速萎縮至500億、600億元，要有國際性股災才會打得下去。依過去23年統計來看，若無意外，6月份月線可能收黑（低於7301點），與往常跌多漲少相符合；而7月及8月下跌機率同樣較高，尤其8月份下跌機率36.4％，是全年第二高月份，也就意味指數下跌壓力較大。當然也與台股經過除權息指數蒸發有關（預估今年約254點）。指數若偏跌，除權息當然不參加較好，因為有更低價可買。
此外，從技術面來看，法人指出，過去經驗當周量降至3000億元以下，就有機會產生波段行情，最近量縮的確有此味道，只不過上述總體面分析，台股實在不容易在此大漲，量縮若上攻無力，那就只能以打低反彈，否則就是橫盤用時間來拖。