巴克萊：宏碁獲利將逐季回溫 上調目標價至55元
2012/02/16 09:51 鉅亨網 記者陳俐妏 台北
宏碁 (2353) 去年全年每股盈餘虧損2.52元，但去年第4季轉盈，單季每股盈餘為0.03元。巴克萊證券出具報告表示，宏碁營運和獲利將逐季回溫，維持加碼評等，並將目標價從45元調升至55元，依據宏碁方面財測，調降2012年每股盈餘4%，上調2013年每股盈餘10%，列為亞洲除日本外IT硬體首選。
宏碁第4季營收達1280億元，年減14%，但季增達8%，優於先前宏碁和巴克萊預期。巴克萊證券指出，第4季轉虧為盈主要是市佔提升，以及HDD短缺平均產品單價提高所致，然而毛利率9.2%低於巴克萊原先預估的10.4%，營業利益率0.06%，也低於巴克萊預估的0.2%，但這是宏碁自去年4月後營運團隊調整後，營運首次轉虧為盈。
宏碁方面預期首季營收將季減10-15%，但巴克萊證券也指出，首季財測應可超過高端，毛利率將在第1季就能改善，預期2012年就可回到10%，而營業利益也可望超越去年第4季 7200萬元的水準。宏碁方面預估2012年營運支出約佔營收7.5-8%，這也意味營業利益率為1.8-2.4%。
巴克萊證券說明，雖然宏碁營運改善的程度仍有賴總體經濟和產業需求，但預期宏碁獲利表現將在2012年逐季回溫，Ulrtrabook將是今年成長的主要動力，預期在今年第4季出貨量將佔NB的35%，通路庫存自去年第4季已下修至4-6周，今年應可持續維持在健康水位。看好宏碁後市獲利回溫，仍列亞洲除日本外IT硬體首選，維持加碼評等。