10年來最黯淡 商品對沖基金不堪回首的2011年
鉅亨網編譯許家華 綜合外電 (2012-02-01 20:00)
商品對沖基金產業遭受了 10 年多來最糟糕的一年，該產業頂尖經理人均在波動的市場中損失慘重。
根據 Newedge 匯整密切關注的指數，2011 年平均商品對沖基金減少 1.7%，為該指數 2000 年建立以來首次下滑，且自 2010 年上升 10.7% 逆轉下降。
商品對沖基金如 Blenheim、Clive Capital、 BlueGold 和 Merchant 去年均呈現 2 位數的虧損。
瑞士避險基金公司 Tiberius 執行長 Christoph Eibl 表示：「對整體產業來說，2011 年是糟糕的一年，不論是表現還是管理的資產。」
一籃子商品的 CRB 指數 2011 年下降 8.3%，主要係因金屬和農業原物料價格下跌拖累。一些該產業內知名的頂尖經理人也都損失慘重。根據 3 位投資者，擁有 50 億資產的 Blenheim 基金去年虧損約 17%，交易員 Willem Kooyker 在 1988 年創立該基金，去年 9 月該基金遭受成立以來最惡劣的一個月，一位投資者表示係因對玉米和鋁礦的賭注失利。
投資人表示，前 Moore Capital 交易員 Chris Levett 操盤的全球第二大商品基金 Clive Capital 去年虧損 10.6%。
前 Cargill 交易員 Michael Coleman 創立的 Merchant 基金表現更糟，虧損達 29.9%。
前 Vitol 交易員 Pierre Andurand 和 Dennis Crema 創立的 BlueGold 基金慘不忍睹，虧損 34%。
前 Louis Dreyfus 交易員 Bruce Ritter 創立的農業基金 Yannix 下跌 5.6%。
這些對沖基金因商品價格下跌而表現黯淡。產業專家指出，外部原因衝擊商品價格，尤其是 9 月份的歐元區債務危機。倫敦 Energy Alpha Strategies 分析師 Erik Serrano Berntsen 表示，大多數的商品基金經歷了「艱困的一年…因為基本面並非總是驅動力來源」，但「有一些基金因為受惠於特別的焦點而表現優異」。
金屬和天然氣專家均公布強勁收益，例如天然氣基金 Velite 上漲 51%、Galena Metals 基金收益 11%，其同業 Red Kite 基金則因看空銅礦而獲利。
其投資包括商品對沖基金的 FourWinds 資本管理公司的基金集團執行長 Mark Rzepczynski 表示，有時候當地的情況對某些商品來說很有吸引力，但宏觀因素會沖垮這些動力。
產業執行者表示，由於虧損增加，投資者自一些大型對沖基金中撤資。根據巴克萊資本的估計，自 2002 年以降，去年是整體商品淨流入最疲弱的一年。
2011 年商品淨流入總額達 150 億美元，連 2010 年一季的水準都不到，2010 年淨流入 670 億美元。
上述被提名的基金均不願作出回應。