聯發科股價自11月波段高點以來已下跌20％，瑞銀證券亞太區半導體首席分析師程正樺昨（7）日表示，雖然第4季營運展望欠佳，但長線仍具轉機題材，因此，股價拉回就是買點。
何時才是股價開始反攻關鍵？剛從亞洲與歐洲拜訪機構投資人回台的程正樺指出，客戶關切聯發科的議題不外乎「與高通的競爭優勢何在」與「毛利率何時開始走揚」這兩項，若上述兩疑慮能獲得釐清，自然有外資買盤。
程正樺指出，絕大多數buy side客戶可能還不知道，明年聯發科的6575晶片可能還遇不到夠力的競爭對手，足以讓聯發科主宰明年低價智慧型手機市場。
程正樺表示，在智慧型手機晶片市場，高通是聯發科最主要的競爭對手，目前高通7225A晶片正對決聯發科6573晶片，都以10美元左右價格賣給主要大客戶，且功能差不多，但聯發科可支援雙SIM卡功能，高通短期不行。
儘管聯發科對今年第4季毛利率看得很保守，但程正樺認為似乎有點過度保守，畢竟第4季是聯發科合併雷凌後的第一個季度，很多一次性項目會影響第4季毛利率，故公司會先想辦法降低市場的預期、以降低風險。